Nationalbanken: Bankerne lover aktionærerne for meget - og det er farligt
Bankerne lover aktionærerne og markedet klart mere end de behøver - og det betyder, at de kan komme til at tage for store chancer, lyder det i opsigstvækkende ny undersøgelse fra Nationalbanken.
De største dansker banker lover aktionærerne og markedet langt større afkast end det rent faktisk er nødvendigt - og det er problematisk, fordi det tvinger bankerne til at vove pelsen mere end godt er.
Sådan lyder det i en ny undersøgelse fra Nationalbanken, der dermed bakker Finanstilsynet op i kampen om bankernes afkast, hvilket stemmer fint overens med, at banken længe har bakket op om et skeptisk tilsyn.
»Store ambitioner til afkast kan være problematisk, fordi det kan føre til for risikobetonet adfærd,« skriver Nationalbanken i undersøgelsen, der atypisk for rapporter derfra direkte navngiver de største banker.
»Danske Bank går efter en forrentning på 12,5 pct. efter skat, Jyske Bank sigter efter 8 pct., mens Sydbank stiler efter 12 pct. Nordea er ikke med i opgørelsen, da koncernen ikke har udmeldt en egentlig procentsats (Nordeas mål er dog ca. på linje med Danske Bank og Sydbanks, red.),« skriver Nationalbanken og påpeger, at de mål ifølge undersøgelsen ligger langt over markedets reelle krav til bankerne:
»Men for alle de tre store banker gælder, at målsætningen ligger markant over det, aktionærerne forventer af dem.«
Udviklingen er bekymrende, påpeger Nationalbanken, fordi bankerne godt nok kan spare sig til en stærkere forretning - men at højere afkast i den størrelsesorden, der er i spil, i sidste ende enten kræver for lav egenkapital eller for risikable lån
»Netop i forhold til bankdrift giver langsigtede, overambitiøse mål til forrentningen anledning til bekymring hos Nationalbanken. Hvilket netop er anledningen til bekymringen. (..) Både højere risiko og mindre egenkapital fører til mindre robuste banker,« skriver Nationalbanken, der altså dermed klart vælger side i et langt opgør mellem bankerne og deres vogter, Finanstilsynet.
Siden Finanstilsynet sidste efterår fik den tidligere Nykredit-direktør Jesper Berg ind som chef, har bankvagthunden nemlig ikke forsømt mange chancer til at råbe vagt i gevær over for bankernes afkastmål og de gaver, der deles ud af egenkapitalen til aktionærerne.
Nogle af de ting, som aktiemarkedet i øjeblikket forventer, er ikke holdbare. Det er vigtigt at få sagt, så folk ikke bliver skuffede. Når kapitalniveauet i den grad er steget, må afkastniveauerne også falde. Mere sikre banker må give lavere afkast, og det må aktiemarkedet også indse.Jesper Berg, Finanstilsynet chef i november sidste år.
I Finansrådet vil man gerne se nærmere på rapporten, inden man for alvor kommenterer kernen i den - at bankerne sætter afkastmålene for højt - oplyser direktør Ulrik Nødgaard i et skriftligt svar.
Er kravene for høje, er det selvfølgelig ikke godt, men bankerne kan også skrue på andre håndtag, mener direktøren:
»Man bør være varsom med at sætte et afkastkrav så højt, at man tvinger sig selv ud i øget risikobetonet adfærd for at kunne levere på det. Til det bør man huske at banker jo netop kan levere øget indtjening ved at blive mere effektive og omkostningsbeviste plus ved godt kredithåndværk, så man undgår tab.«
Opdateret 17:22 med kommentar fra Finansrådet.
