Danske: DSV undgår worst-case scenario med emission

Det var for at undgå det værst tænkelige scenarium - et brud på klausulerne i bankgælden - at transportkoncernen DSV for nyligt og til stor overraskelse for mange lancerede en kapitaludvidelse på 1,5 mia. kr.

Det mener Danske Equities i en kommentar til den forestående fortegningsemission.

- Vi mener, at DSV’s ledelse har annonceret en fortegningsemission for at undgå et worst-case scenario, der kan resultere i, at selskabets klausuler på bankgælden bliver brudt. Et sådant scenario - der involverer en yderligere forværring af den globale økonomi, hvilket vil medføre et 20 pct. lavere EBITDA-resultat end vores estimater - vil, hvis der ikke rejses yderligere egenkapital, bringe DSV tættere på at bryde klausulen om, at selskabet kan have en nettogæld/EBITDA ratio på >4,0x (dvs., at nettogælden ikke må overstige driftsindtjeningen (på EBITDA-niveau) mere end 4 gange, red.), skriver Danske Equities. Analyseenheden i Danske Bank understreger, at et sådant klausulbrud ville have negative konsekvenser for DSV...

BRANCHENYT
Læs også