Spar Nord hæver fair værdi på Danske Trælast

Danske Trælast meddelte sent tirsdag, at selskabet opjusterer forventningerne til hhv. 2002, 2003 og 2005. Danske Trælast hæver skønnet for resultatet før skat i 2002 fra 470-500 mio. kr. til nu 530-540 mio. kr., mens Spar Nord hidtil havde ventet 483 mio. kr. Danske Trælast venter at øge EBITA-marginalen fra 4,2 pct. i 2001 og 4,7 pct. i 2002 til 4,6 pct.-4,9 pct. i 2003 og endelig nå det langsigtede mål på 5,5 pct. i 2005.

Omsætningen i 2003 ventes at blive 15.500 mio. kr. og samtlige udmeldte mål ligger over vores hidtidige estimater. Opjusteringen af forventningerne til 2003 og 2005 skal på divisionsniveau henføres til ventede øgede marginaler inden for hhv. Beijer i Sverige (fra 2 pct.-3 pct.) samt Engros (fra 2 pct.-4 pct.).

Danske Trælast meddeler endelig, at den rentebærende gæld vil være reduceret fra 3,3 mia. kr. ultimo 2001 til ca. 2,5 mia. kr. ved udgangen af 2002. Dette er væsentligt bedre end vores hidtidige estimat på 3 mia. kr. og vidner yderlige om den succesfulde cash flow generering. Grundet opjusteringen har Spar Nord hævet estimaterne for de kommende år.

De hævede estimater samt den overraskende lave rentebærende gæld bevirker, at Spar Nord hæver fair værdi fra 145 til 170 kr. pr. aktie. Anbefalingen lyder uændret på Køb.

(www.netposten.dk - email: netposten@netposten.dk - tlf.: 33 33 99 26)..

Læs også