Danske Bank fastholder købsanbefaling på GN Store Nord

Danske Bank fastholder deres købsanbefaling på GN Store Nord, og holder deres estimater uforandret for 2003, skriver banken i en ny analyse.

Salget af GN Nettest har forbedret risikoprofilen markant, hvilket ventes at frigøre værdi i aktien, og banken ser yderligere potentiale med udgangspunkt i fundamentale forhold.

Danske Bank ser en EBITA indtjening på 620 mio. kr. i 2003, hvilket er mere end GN's eget skøn på 550 mio. kr. stigende til ca. 870 mio. kr. i 2004. (plus 40 pct.)

Det forventes at ledelsen, efter frasalget af GN NetTest, nu kan koncentrere sig om integrationen af GN Danavox, Resound, Beltone, Phillips og Viennatone. Hvis den forløber positivt ser banken frem til forøgede indtjeningsmarginer. Integrationen forventes afsluttet i 2004.

Danske vurderer at kursmålet ligger i intervallet 24 til 27 kr. og vurderer at en kurs på 30 ikke er urealistisk, hvis restruktureringen af GN Resond gennemføres med succes.

GN Store Nord handles kl. 10:20 i kurs 23,50.

(www.netposten.dk - email: netposten@netposten.dk - tlf.: 33 33 99 26)..

Læs også