Mest investeret i i USA

Sydinvest IT investerer med en portefølje på knap 60 papirer bredt i globale it-aktier. Pga. markedets sammensætning udgør USA dog ca. tre fjerdedele af porteføljen, og afdelingen er derfor meget dollarfølsom, selv om man har kurssikret ca. 7 pct. af porteføljen.

»Vi har i det turbulente marked de seneste år valgt at forfølge en mere defensiv strategi,« siger Kurt Kjeldsen, Sydinvest. Han fremhæver bl.a. IBM og Hewlett Packard som gode eksempler på relativt defensive aktier i det ellers volatile it-univers. »Hewlett Packard har med succes fordøjet overtagelsen af Compaq og kører ganske solidt,« vurderer Kurt Kjeldsen. Han har desuden stor tiltro til porteføljens største position, Microsoft, som man pga. placeringsreglerne er tvunget til at have undervægt i. Kurt Kjeldsen synes, at it-aktierne generelt er kommet rigeligt op i pris, og at det bliver vanskeligt for en del af selskaberne at leve op til de høje vækstforventninger. Generelt handles it-aktierne til et P/E niveau på ca. 26. Den moderat aftagende vækst i økonomien har betydelig indflydelse på it-aktiernes kursudvikling, og det er nødvendigt at være selektiv i aktievalget, vurderer Kurt Kjeldsen. Søsterafdelingen Sydinvest e-Business har interessant nok distanceret såvel Sydinvest IT som samtlige andre afdelinger i kategorien.

BRANCHENYT
Læs også