Dette er en kommentar: FINANS bringer løbende kommentarer fra specialister og meningsdannere. Alle kommentarer er udtryk for den pågældende skribents egen holdning.
Debat

Bankstrateg: Brexit-risikoen har ikke toppet

Den britiske premierminister Theresa May sikrer sig formentlig i sidste ende et flertal for brexit-aftalen, fordi alternativet er en økonomisk katastrofe, skriver makrostrateg i SEB.

Artiklens øverste billede
Foto: AP/Gareth Fuller

Da der endelig kom et forslag til en brexitaftale mellem EU og Storbritannien var markederne først lettede, men de indså hurtigt, at den sværeste del af processen først starter nu. Usikkerheden kommer nok til at stige yderligere i de kommende uger, for den politiske reaktion tyder på, at det bliver endnu sværere end forventet at få aftalen igennem.    

Brexit-processen kan deles op i to. Første punkt er at opnå en aftale om betingelserne for at træde ud af EU. Det skal ske inden den 30. marts 2019, og først derefter kan man begynde at forhandle om de langsigtede relationer efter 2020.

Det er den første del, man nu er nået til enighed om. Den kontroversielle del handler om den irske grænse: briterne er gået med til at blive i en toldunion med EU ’indtil videre’ for at undgå at lukke den. I praksis betyder det, at de i en årrække skal agere, som om de stadig var med i EU. Det er uspiseligt for de mere entusiastiske brexit-tilhængere.

Derfor er spørgsmålet, om premierminister Theresa May kan samle tilstrækkelig opbakning til aftalen i parlamentet. Lige nu ser det svært ud. En dag efter, at der var opnået enighed i regeringen havde fire ministre sagt op i protest mod aftalen, og signalerne fra parlamentets blokke tyder ikke på, at der er flertal for aftalen i dag.    

Der er dog stadig tid til at ændre mening. Der er ekstraordinært europæisk topmøde den 25. november, hvor de sidste detaljer kan justeres, og først i december forventes det britiske parlament at tage endegyldig stilling til aftalen. Lige nu er risikoen tæt på 50/50, men i sidste end tror jeg, at May får flertal, fordi alternativet er en økonomisk katastrofe.

Indtil nu har den britiske økonomi klaret sig forbløffende godt efter brexit-beslutningen. Ledigheden er på det laveste niveau i årtier, og reallønningerne er på vej op. Det har måske forledt nogle til et vist overmod, men en hård brexit vil få langt mere ødelæggende konsekvenser. For eksempel er briterne dybt afhængige af import af friske fødevarer fra EU, og den britiske industri er afhængig af leverancer udefra. Begge dele vil sandsynligvis blive sat i stå.

Ingen ved præcis, hvordan en hård brexit vil se ud, men der vil sandsynligvis opstå produktionsstop og varemangel i løbet af kort tid.

Elizabeth Mathiesen, makrostrateg, SEB

Ingen ved præcis, hvordan en hård brexit vil se ud, men der vil sandsynligvis opstå produktionsstop og varemangel i løbet af kort tid. Det vil også skabe problemer i resten af EU, men det vil gøre langt mere ondt på briterne. Det mest sandsynlige er derfor, at parlamentet i sidste ende godkender aftalen uden glæde, men risikoen for et andet udfald er stigende.  

Indtil for en uge siden tog markederne ikke faren for en hård brexit alvorligt, men det har ændret sig i takt med, at aftalen er lagt frem og støtten til May fra hendes eget parti er falmet. Usikkerheden vil fortsætte med at stige, indtil der tegner sig et flertal for aftalen i det britiske parlament.

Af Elizabeth Mathiesen, makrostrateg, SEB

Top job

Forsiden lige nu

Anbefalet til dig

Giv adgang til en ven

Hver måned kan du give adgang til 5 låste artikler.
Du har givet 0 ud af 0 låste artikler.

Giv artiklen via:

Modtageren kan frit læse artiklen uden at logge ind.

Du kan ikke give flere artikler

Næste kalendermåned kan du give adgang til 5 nye artikler.

Teknisk fejl

Artiklen kunne ikke gives videre grundet en teknisk fejl.

Ingen internetforbindelse

Artiklen kunne ikke gives videre grundet manglende internetforbindelse.

Denne funktion kræver Digital+

Med et Digital+ abonnement kan du give adgang til 5 låste artikler om måneden.

ALLEREDE ABONNENT?  LOG IND

Denne funktion kræver abonnement

Med et abonnement kan du lave din egen læseliste og læse artiklerne, når det passer dig.

Teknisk fejl

Artiklen kunne ikke tilføjes til læselisten, grundet en teknisk fejl.

Forsøg igen senere.

Del artiklen
Relevant for andre?
Del artiklen på sociale medier.

Du kan ikke logge ind

Vi har i øjeblikket problemer med vores loginsystem, men vi har sørget for, at du har adgang til alt vores indhold, imens vi arbejder på sagen. Forsøg at logge ind igen senere. Vi beklager ulejligheden.

Du kan ikke logge ud

Vi har i øjeblikket problemer med vores loginsystem, og derfor kan vi ikke logge dig ud. Forsøg igen senere. Vi beklager ulejligheden.