ALK/ABM: Svagt tabletsalg vil lægge en dæmper på aktien
Salget af ALK-Abellós nye tabletbaserede allergivacciner skuffede igen i andet kvartal, og meget tyder nu på, at der vil gå lang tid, før salgstallene enten kan be- eller afkræfte aktiemarkedets store forhåbninger til tabletsalget på primært det amerikanske marked.
Det vurderer analytiker i Alm. Brand Markets Michael Friis Jørgensen, der af samme grund ikke regner med, at aktien vil kunne stige meget i den nærmeste fremtid.
- Jeg tror, at usikkerhed vil lægge et låg på aktiekursen i den kommende tid, inden vi for alvor får nogle salgstal, der kan indikere, at de høje forventninger også kan indfries på den længere bane, siger Michael Friis Jørgensen til Ritzau Finans.
På aktiemarkedet falder ALK-Abelló-aktien med 0,7 pct. til 806 kr., selv om selskabet i forbindelse med sit regnskab præciserer forventningerne lidt op ad til basisforretningen, der omfatter hele ALK's forretning eksklusiv indtægter fra tabletsamarbejder med partnere i USA og internationalt.
Sat lidt skarpt op, så vurderer Michael Friis Jørgensen dog kun, at værdisætningen af ALK's basisforretning udgør omkring 350 til 400 kr. af aktiekursen og altså mindre end halvdelen af aktiens nuværende værdi. Resten af aktiens værdisætning har rod i store forventninger til det kommende salg af selskabets allergitabletter, primært i USA, hvor salget foreløbigt skuffer.
ALK bogførte i andet kvartal royalties fra partneren Mercks salg af tabletterne Grastek mod græsallergi og Ragwitek mod ragweedallergi på bare 1 mio. kr.
En af årsagerne til det svage salg kan være, at patienterne ofte har flere allergier, eksempelvis over for husstøvmider, og derfor alligevel skal have en af de traditionelle injektionsvacciner. Derfor håber ALK og Merck, at salget vil få et løft, når husstøvmidetabletten forhåbentlig kan lanceres i 2017.
- Jeg tror, at der hersker mere og mere enighed om, at Merck bliver nødt til at have et helårsprodukt med ud, for at salget for alvor kan sparkes i gang. Så der er noget, der tyder på, at vi i de næste et til to år ikke bliver voldsomt meget klogere på, hvad markedspotentialet for tabletplatformen i USA reelt er, siger Michael Friis Jørgensen og uddyber:
- Det er det, der er hovedproblemet for aktien for tiden. Der er allerede indregnet et stort positivt scenarie i aktiekursen. Kan tabletsalget så blive større, end det der er indregnet? Ja, det kan det. Men bliver vi meget klogere på det? Det gør vi nok ikke i den kommende tid, før vi får salget af husstøvmidetabletten med, siger Michael Friis Jørgensen, der han en salgsanbefaling på aktien.
/ritzau/FINANS