Danske Bank: Sats på amerikanske aktier frem for europæiske
Størstedelen af selskaberne i Europa og USA har nu fremlagt regnskab, og det har i bund og grund været med fornuftige resultater.
Det vurderer Frank Øland, chefstrateg i Danske Bank, der anbefaler de amerikanske aktier frem for de europæiske.
Ifølge Frank Øland har de europæiske selskaber haft en bundlinjevækst på 14 pct., mens omsætningsvæksten er 0,3 pct. siden sidste år.
- Indtjeningsvæksten i Europa afspejler altså alene effektiviseringer og besparelser. På sigt kan fortsat indtjeningsvækst ikke opnås uden omsætningsvækst. Der er altså et stort behov for at få vækst i efterspørgslen. Ellers kan de europæiske virksomheder ikke blive ved med at levere tilfredsstillende indtjeningsvækst, vurderer Frank Øland i et notat.
Vækstudsigterne i europæisk økonomi ser ikke lovende ud, og det er derfor meget usikkert, hvorvidt de europæiske selskaber kan fastholde den positive udvikling.
I USA er selskaberne kommet fint ud af regnskabssæsonen med både top- og bundlinjevækst. Indtjeningen steg 9,4 pct. og omsætningen med 4 pct.
- Det er et stærkt positivt signal, som har understøttet amerikanske aktier de seneste uger. De amerikanske virksomheders forventninger til fremtiden er også generelt ganske positive, konkluderer Frank Øland.
Danske Banks aktiestrateg anbefaler da også investorerne at satse på amerikanske aktier, selv om europæiske aktier har fordel af at være en smule billigere.
- Valget står altså i mellem at købe europæiske aktier, der er forholdsvist billige, men hvor der også er står usikkerhed og beskedne vækstudsigter, eller amerikanske aktier, der er forholdsvist dyre, men hvor vækstudsigterne også er mere solide. Vi anbefaler amerikanske aktier med et stort hjemmemarkedsfokus samt en selektiv tilgang til Europa, hvor man satser på for eksempel udbytteaktier og europæiske eksportvirksomheder, siger chefstrategen.
Ritzau Finans