Obligationer middag: Små rentefald trods positiv overraskelse
Små rentefald er det overordnede billede på de europæiske obligationsmarkeder fredag middag.
Tal for væksten i euroområdet viste sig fredag formiddag ellers marginalt bedre end ventet - eller frygtet - hvilket dog ikke umiddelbart har givet anledning til yderligere forskydninger på de europæiske rentemarkeder.
Bruttonationalproduktet (BNP) i eurozonen viste i tredje kvartal en fremgang på 0,2 pct. på kvartalsbasis, hvilket var dobbelt så meget som ventet ifølge Bloomberg News. Hos Handelsbanken havde seniorøkonom Rasmus Gudum-Sessingø ventet en nulvækst efter tegn på opbremsning i industriaktiviteten.
- Selv om væksten i euroområdet fortsat absolut ikke er prangende, må fremgangen siges at være en positiv overraskelse, da det var et kvartal, hvor opbremsningsfrygten absolut havde fået tag i markederne med stigende frygt for en ny recessionsperiode lige om hjørnet, skriver Rasmus Gudum-Sessingø i en kommentar.
Handelsbanken fastholder sit vækstestimat på 0,9 pct. for året som helhed, da de seneste stabiliseringstegn i diverse stemningsbarometre kombineret med en mulig positiv effekt af den svagere euro samt lavere oliepriser giver tiltro til, at den beskedne vækst kan holdes resten af året.
- Derudover øger dagens tal ikke isoleret set presset på ECB for at komme med yderligere akut stimulans på den korte bane. En vækst langt under den potentielle vil stadig betyde, at deflationsfaren lurer i horisonten, og vi venter uændret, at når vi kommer lidt ind i 2015, vil ECB blive nødt til at supplere sine nuværende lempelsestiltag, tilføjer Rasmus Gudum-Sessingø.
Renten på den toneangivende tiårige danske statsobligation ligger fredag middag i 1,0 pct., hvilket er 1 basispoint lavere end torsdag. Den tilsvarende tyske falder ligeledes 1 basispoint til 0,79 pct. Den tiårige græske rente falder i øvrigt 8 basispoint til 7,86 pct. De græske BNP-tal viste fredag en bedre vækst en ventet på 0,7 pct. på kvartalsbasis mod estimeret 0,4 pct. af økonomerne.
I eftermiddag kommer der amerikanske tal for detailsalget. En pæn vækst i beskæftigelsen og stigende huspriser bør trække i positiv retning, når forbrugerne i USA skal beslutte sig for at bruge flere penge eller ej. Det var dog ikke det billede, man fik i september, hvor detailsalget faldt 0,3 pct. Estimatet for september er en stigning på 0,2 pct. på månedsbasis i oktober, viser data fra Bloomberg News.
Eftermiddagens anden store begivenhed er forbrugertilliden i USA i november, som ventes at være steget lidt i den foreløbige opgørelse fra University of Michigan. Konsensus er en stigning til 87,5 fra 86,9 i september, viser estimatet fra Bloomberg News.
Ritzau Finans