Analytikere: Potentiel ordrestorm til Vestas
Det kan godt være, at Vestas har haft et lidt svagt andet kvartal, når det gælder annoncerede ordrer, men vindmølleselskabet kan stå foran et meget givtigt andet halvår med især USA som hovedingrediens, spår analytikerne i Nykredit og Barclays.
På grund af de amerikanske PTC-støtteregler kan vindmøllekunder kvalificere sig til støtte i de kommende år ved at købe en lille del af deres planlagte vindfarme i 2016 og så udvide ordrerne i de kommende år. Vestas har allerede fået den type PTC-ordrer, men en "ordrestorm" kan være på vej før årets udløb, mener Klaus Kehl fra Nykredit.
Analytikerne i Barclays har regnet sig frem til, at Vestas med en markedsandel på 37 pct. vil få cirka 900 megawatt (MW) i PTC-ordrer. Indtil videre har selskabet kun fået 366 MW i hus af den slags ordrer, som i øvrigt betales 100 pct. kontant med det samme.
- Derfor tror vi, at der er væsentlig upside til Vestas' prognose om frie pengestrømme på "over 600 mio. euro" i år, skriver Barclays, som tror på et tal i nærheden af 1,1 mia. euro på den post, hvis ordrerne tikker ind i det forventede tempo.
I Nykredit har Klaus Kehl også regnet sig frem til, at Vestas' egne forventninger er til den konservative side.
- Vi venter derfor, at ledelsen før eller siden vil opjustere forventningerne for 2016, og ser god mulighed for, at dette sker i det kommende halvårsregnskab, skriver Nykredit, som har skruet op for sine egne estimater for Vestas' resultater i år.
De mange kontanter, Vestas kommer til at sidde på, åbner desuden for mere udlodning til aktionærerne. Vestas undlod at købe aktier tilbage efter årsregnskabet, men det burde være realistisk at se ledelsen trykke på knappen i løbet af andet halvår, mener Nykredit, der tror på et aktietilbagekøb på mellem 200 og 400 mio. euro.
Barclays varsler dog en enkelt risiko: Skulle Donald Trump gå hen og vinde det amerikanske præsidentvalg - samtidig med at, republikanerne fastholder sit flertal i begge kamre af Kongressen - er det sandsynligt med forværrede vilkår for vindenergi.
Ikke desto mindre holder både Barclays og Nykredit fast i deres positive anbefalinger af Vestas-aktien, og sidstnævnte hæver sit kursmål med en tier til 525 kr. Hos Barclays er kursmålet 550 kr. for en aktie, der onsdag koster 456 kr.
Ritzau Finans
/ritzau/FINANS