Investor

Analytikere er spændte på Dong-regnskab: »Der er en læringskurve, når der kommer et nyt selskab«

Artiklens øverste billede
Foto: Joachim Adrian

Dongs drejning mod vindenergi de senere år vil sætte tydelige spor i torsdagens halvårsregnskab, der er selskabets første siden børsnoteringen i juni.

Divisionen for offshore vindmøller er dels den eneste, der ifølge analytiker vil vise vækst, både når det gælder omsætning og indtjening, og samtidig den, hvor der er mest spændende nyt for analytikerne at spørge ind til i form af kommende projekter.

- Det mest interessante bliver nok deres kvalitative kommentarer omkring især vindenergi, siger analytiker Casper Blom fra ABG Sundal Collier til Ritzau Finans og uddyber:

- Dong vandt et udbud i Holland for et par uger siden (Borssele, red.), hvor afregningsprisen er noget under det, man tidligere har fået i tyske og britiske projekter, så det er interessant at høre, hvordan de får det til at hænge sammen og får omkostningerne ned, så de stadig får et pænt afkast.

For selve andet kvartal ventes vinddivisionen at mere end fordoble sin driftsindtjening før af- og nedskrivninger, EBITDA, til 2,5 mia. kr. ifølge et medianestimat indsamlet af Ritzau Estimates.

Der er dog store udsving i de eksterne prognoser, og Dongs samlede EBITDA-resultat kan lande på alt fra 3,2 mia. kr. til 5,7 mia. kr. i kvartalet ifølge forskellige analytikeres regneark. Derfor er det også usikkert, hvordan aktiemarkedet vil tage imod en afvigelse fra snitestimaterne for regnskabsdebutanten.

- Der er for os analytikere også en læringskurve, når der kommer et nyt selskab, og det kan man også se på estimaterne. Der er rigtig stor spredning, og vi skal lige vænne os til, hvor meget det kan svinge med indtjeningen timingsmæssigt, og hvordan aktiemarkedet kommer til at reagere, siger Casper Blom.

Dong vil nemlig også være påvirket af diverse ekstraordinære indtægter, mens lavere elpriser trækker indtjeningen i den modsatte retning. Og så har energiselskabets tal en tendens til at svinge fra kvartal til kvartal, omend det vil blive mindre i takt med, at der indgås længere faste kontrakter.

- En stor del af Dongs strategi er at bevæge sig mere og mere væk fra markedspriserne, blandt andet hvor prisen på strøm fra vindfarmene er aftalt op til 15 år frem, forklarer Casper Blom.

For hele 2016 venter han ingen ændring i Dongs egen prognose, som lyder på 20-23 mia. kr. i EBITDA-overskud. Samme meldinger kommer fra Sydbanks Morten Imsgard, og blandt analytikerne lyder medianestimatet også på 22,3 mia. kr. inden regnskabet.

/ritzau/FINANS

Top job

Forsiden lige nu

Anbefalet til dig

Giv adgang til en ven

Hver måned kan du give adgang til 5 låste artikler.
Du har givet 0 ud af 0 låste artikler.

Giv artiklen via:

Modtageren kan frit læse artiklen uden at logge ind.

Du kan ikke give flere artikler

Næste kalendermåned kan du give adgang til 5 nye artikler.

Teknisk fejl

Artiklen kunne ikke gives videre grundet en teknisk fejl.

Ingen internetforbindelse

Artiklen kunne ikke gives videre grundet manglende internetforbindelse.

Denne funktion kræver Digital+

Med et Digital+ abonnement kan du give adgang til 5 låste artikler om måneden.

ALLEREDE ABONNENT?  LOG IND

Denne funktion kræver abonnement

Med et abonnement kan du lave din egen læseliste og læse artiklerne, når det passer dig.

Teknisk fejl

Artiklen kunne ikke tilføjes til læselisten, grundet en teknisk fejl.

Forsøg igen senere.

Del artiklen
Relevant for andre?
Del artiklen på sociale medier.

Du kan ikke logge ind

Vi har i øjeblikket problemer med vores loginsystem, men vi har sørget for, at du har adgang til alt vores indhold, imens vi arbejder på sagen. Forsøg at logge ind igen senere. Vi beklager ulejligheden.

Du kan ikke logge ud

Vi har i øjeblikket problemer med vores loginsystem, og derfor kan vi ikke logge dig ud. Forsøg igen senere. Vi beklager ulejligheden.