Investor

Morgenkommentaren: Tid til at kaste en elsket favoritinvestering over bord?

Artiklens øverste billede
Ola Sjöstrand er porteføljeforvalter i Skagen Credit. Pr-foto: Skagen

Som obligationsforvalter er det fascinerende at følge danskernes forhold til stats- og realkreditobligationerne, der har en unik status her i landet som den stabile løsning for den fornuftige investor.

Formuerne er muligvis ikke vokset i takt med aktiemarkederne. Til gengæld er nattesøvnen sikret.

Troskaben bliver dog sat på prøve i øjeblikket. De historisk lave renter og udsigterne til beskedne eller ligefrem negative obligationsafkast, intensiverer jagten på nye muligheder med lav til middel risiko.

For mange har alternativet været at kaste sig ud på aktiemarkedet. En brat overgang fra stille vand til oprørt hav. Se bare på udviklingen det seneste år, hvor bølgerne er gået højt.

Men hvor går man ellers hen, hvis man vil have udsigt til større afkast uden helt så meget stormvejr?

En mulighed er at sætte kursen mod virksomhedsobligationerne. Det er obligationer udstedt af virksomheder. Du låner penge til virksomhederne, der til gengæld betaler dig en væsentlig højere rente end den staten tilbyder.

Dette såkaldte kreditspænd kan variere alt efter, hvor kreditværdig virksomheden er. I et balanceret investeringsunivers, som det jeg opererer i, er det aktuelle kreditspænd mellem stats- og virksomhedsobligationerne på et attraktivt niveau.

Kigger vi længere frem ser perspektiverne fortsat positive ud.

Det er dog en aktivklasse, som kræver en ekstra indsats, hvis du vil gøre det selv. For det første skal du være i besiddelse af midler i millionklassen, da du som minimum bør investere i 10-15 forskellige udstedelser for at få en god risikospredning på sektorer og geografi.

For det andet skal du have styr på virksomhedernes forudsætninger for at kunne betale renter og hovedstol tilbage.

Derudover bør du forholde dig til, om du vil afdække valuta- og renterisikoen så det spiller mindre ind på dit afkast. Og til slut bør du gennemgå prospekterne for de enkelte obligationer for blandt andet at få indsigt i, hvordan du som investor er stillet i tilfælde af, at selskabet ikke kan betale renter og hovedstol.

Det er også en mulighed at finde en investeringsforening, der har produktet på hylden.

Potentialet er under alle omstændigheder til stede i forhold til, at aktivklassen kan blive en ny favorit i de danske porteføljer.

Top job

Forsiden lige nu

Anbefalet til dig

Giv adgang til en ven

Hver måned kan du give adgang til 5 låste artikler.
Du har givet 0 ud af 0 låste artikler.

Giv artiklen via:

Modtageren kan frit læse artiklen uden at logge ind.

Du kan ikke give flere artikler

Næste kalendermåned kan du give adgang til 5 nye artikler.

Teknisk fejl

Artiklen kunne ikke gives videre grundet en teknisk fejl.

Ingen internetforbindelse

Artiklen kunne ikke gives videre grundet manglende internetforbindelse.

Denne funktion kræver Digital+

Med et Digital+ abonnement kan du give adgang til 5 låste artikler om måneden.

ALLEREDE ABONNENT?  LOG IND

Denne funktion kræver abonnement

Med et abonnement kan du lave din egen læseliste og læse artiklerne, når det passer dig.

Teknisk fejl

Artiklen kunne ikke tilføjes til læselisten, grundet en teknisk fejl.

Forsøg igen senere.

Del artiklen
Relevant for andre?
Del artiklen på sociale medier.

Du kan ikke logge ind

Vi har i øjeblikket problemer med vores loginsystem, men vi har sørget for, at du har adgang til alt vores indhold, imens vi arbejder på sagen. Forsøg at logge ind igen senere. Vi beklager ulejligheden.

Du kan ikke logge ud

Vi har i øjeblikket problemer med vores loginsystem, og derfor kan vi ikke logge dig ud. Forsøg igen senere. Vi beklager ulejligheden.