Derfor skal du holde øje med kongen af nøgletal i dag
En svag jobrapport vil kunne gøre ondt på bankaktierne, lyder vurderingen fra Per Hansen, investeringsøkonom i Nordnet.
Den amerikanske jobrapport, der bliver offentliggjort kl. 14.30 i dag, kan sende skvulp rundt på de finansielle markeder. For investorer, er det derfor en god idé at holde ekstra godt øje med rapporten - især hvis man har en stor eksponering over for bankaktier.
Jobrapporten indeholder nemlig et tal for, hvor mange jobs der er blevet skabt uden for landbruget den seneste måned, og dette tal bliver kaldt kongen af nøgletal. Navnet kommer af, at det er et vigtigt parameter i forhold til den amerikanske centralbanks (Fed) pengepolitik. Hvis jobskabelsen uden for landbruget har været stærk i den seneste måned, kan det pege i retning af en rentestigning fra Fed senere på måneden.
Omvendt vil et svagt nøgletal formentlig skubbe en rentestigning længere ud i fremtiden, og det kan altså få konsekvenser for bankaktier, lyder det fra Per Hansen, der er investeringsøkonom i onlinebørsmægleren Nordnet.
»Forventningerne til næste Fed-møde vil falde, og de 10-årige renter vil vende næsen nedad. Det vil uvægerligt få investorerne til at sælge ud af bankaktier og hjemtage de gevinster, som den seneste måned har været ganske store ikke mindst for de danske banker. Den seneste måned er eksempelvis Jyske Bank og Sydbank steget mere end 20 pct. og tæt på 20 pct. Det skyldes ikke kun fornuftige regnskaber, men også forventningerne til og håbet om, at en let stejlere rentekurve vil være positiv for rentemarginalen,« skriver han i en kommentar.
Økonomerne venter, at jobrapporten vil vise, at der er blevet skabt 170.000 job uden for landbruget, men historisk set har nøgletallet for august ligget under forventningerne. Hvis jobrapporten overrasker positivt, vil det dog omvendt være godt for bankaktier, men også europæiske eksportører, vurderer Per Hansen.
»Af sidste uges pengepolitiske topmøde i Jackson Hole fremgik det, at flertallet af Fed-medlemmerne tripper for at komme i gang med en længerevarende serie af rentestigninger. Hvis jobrapporten bekræfter juli måneds gode tal, vil investorerne tage udgangspunkt i, at sandsynligheden for, at Fed ved mødet den 20. til 21. hæver renten med 0,25 pct. er stigende og stor. Eksempelvis vil en jobrapport på mere end 200.000 være ”stærk” og få renterne til at stige og trække USD med. Det vil understøtte europæiske eksportorienterede aktier og især bekræfte den tendens, vi har set de seneste uger med bankaktierne: Udsigten til stigende renter, kan føre til en stejlere rentekurve, og det kan bankaktier godt lide.«