Mario Draghi og ECB har hamstret værdipapirer i stor stil

Den Europæiske Centralbank (ECB) med Mario Draghi i spidsen har rundet en stor milepæl. Siden centralbanken satte gang i sit opkøbsgram af obligationer har ECB nu opkøbt obligationer for mere end 1 billion euro (1.000 mia., red.) i forsøget på at sparke gang i inflationen i eurozonen. Det viser den seneste ugentlige statistik over opkøbsprogrammet.

Den forrige statistik viste, at ECB havde opkøbt obligationer for 990 mia. euro, men den seneste statistik viser, at tallet nu er nået op på 1,001 billioner euro. Dykker man ned i tallene, viser de, at ECB har opkøbt tyske statsobligationer for 238 mia. euro, mens centralbanken ligger inde med franske og italiensk statsobligationer for henholdsvis 189 mia. euro og 164 mia. euro.

ECB må - ifølge sine egne regler - ikke opkøbe obligationer, der bliver handlet til en rente på mindre end minus 0,4 pct. Da en stor del af de tyske statsobligationer bliver handlet til en rente, der ligger under dette niveau, har der tidligere været spekuleret i, at ECB ville løbe tør for tyske statsobligationer ved årsskiftet. Hvis det sker, vil det sætte en kæp i hjulet på det store opkøbsprogram fra ECB og dermed gøre det sværere for centralbanken at opnå målsætningen om en inflation tæt på, men under 2 pct.

Blandt flere økonomer har der derfor været spekuleret i, at ECB allerede på rentemødet senere på ugen vil ændre på reglerne for opkøbsprogrammet, så centralbanken ikke risikerer at løbe tør for obligationer. Samtidig har der været spekuleret i, at ECB også vil forlænge og udvide programmet, der lige nu står til at stoppe i marts næste år.