Investor

Jyske Bank: Bekymringer over væksten udløser nedjustering til Coloplast

Artiklens øverste billede
PR-foto: Coloplast

Jyske Bank er efter et møde med Coloplast i sidste uge blevet mere bekymret over vækstudsigterne for det danske medicoselskab.

Derfor sænkes anbefalingen af Coloplast til "reducér" fra "køb", og kursmålet skæres til 545 kr. fra 585 kr.

- På grund af den manglende udvidelse af salgsstyrken i Kina tror vi ikke, at Coloplast vil være i stand til at få væksten i Kina til at accelerere. Dette kan presse væksten i EM-landene (emerging markets, red.) fremadrettet, skriver Jyske Banks senioranalytiker Frank Hørning Andersen blandt andet i notatet.

Når det kommer til væksten i USA, venter han "helt klart" forbedringer i 2016/17, da effekten fra nedbringelsen af lagerbeholdning bør forsvinde. På længere sigt vurderes væksten i USA at blive negativt påvirket af, at Coloplast ikke fik kontrakter med de store indkøbsorganisationer i USA.

Endelig ventes væksten i Europa at gå ned i gear efter et stærkt 2015/16. Det skyldes, at effekten af nye produktlanceringer vil være mindre udtalt.

Jyske Bank estimerer en vækst i 2016/17 på 7,1 pct., hvilket er i den nedre ende af Coloplasts egne langsigtede forventninger om 7-9 pct. vækst. Bankens forventning til forbedringen af EBIT-marginen er på 50 basispoint årligt, og også den ligger i den lave ende af Coloplasts egne ambitioner om en fremgang på 50-100 basispoint.

- Vi forventer, at en stigning på 100 basispoint i EBIT-marginen vil kræve en omsætningsvækst på 9 pct. i de kommende år, hvilket vi tror er usandsynligt, hedder det i notatet.

Ritzau Finans

Top job

Forsiden lige nu

Anbefalet til dig

Giv adgang til en ven

Hver måned kan du give adgang til 5 låste artikler.
Du har givet 0 ud af 0 låste artikler.

Giv artiklen via:

Modtageren kan frit læse artiklen uden at logge ind.

Du kan ikke give flere artikler

Næste kalendermåned kan du give adgang til 5 nye artikler.

Teknisk fejl

Artiklen kunne ikke gives videre grundet en teknisk fejl.

Ingen internetforbindelse

Artiklen kunne ikke gives videre grundet manglende internetforbindelse.

Denne funktion kræver Digital+

Med et Digital+ abonnement kan du give adgang til 5 låste artikler om måneden.

ALLEREDE ABONNENT?  LOG IND

Denne funktion kræver abonnement

Med et abonnement kan du lave din egen læseliste og læse artiklerne, når det passer dig.

Teknisk fejl

Artiklen kunne ikke tilføjes til læselisten, grundet en teknisk fejl.

Forsøg igen senere.

Del artiklen
Relevant for andre?
Del artiklen på sociale medier.

Du kan ikke logge ind

Vi har i øjeblikket problemer med vores loginsystem, men vi har sørget for, at du har adgang til alt vores indhold, imens vi arbejder på sagen. Forsøg at logge ind igen senere. Vi beklager ulejligheden.

Du kan ikke logge ud

Vi har i øjeblikket problemer med vores loginsystem, og derfor kan vi ikke logge dig ud. Forsøg igen senere. Vi beklager ulejligheden.