Analyse af økonomien: Yderst svag, skrøbelig og ujævn

Man skal ikke mange måneder tilbage for at finde optimistiske økonomer, der talte om udsigt til opsving.

Men fremgangen i europæisk økonomi er afløst af endnu et tilbageslag, der gjort det nødvendigt at trække de bekymrede miner frem. Igen.

I en ny prognose gør finansinstitutionen Nykredit status.

»Det spirende opsving i euroområdet gennem 2013 og ind i 2014 er det seneste halve år blevet afløst af en økonomisk situation, der må betegnes som yderst svag, skrøbelig og ujævn,« lyder det i prognosen.

Af den fremgår det, at Nykredit venter en BNP-vækst i euroområdet på blot 0,8 pct. i år voksende til 0,9 pct. næste år og 1,4 pct. i 2016.

Der er med andre ord tale om et aktivitetsmæssigt vakuum i den europæiske økonomi ikke bare i år, men også i årene, der kommer. Når der alligevel ventes en vis fremgang, skyldes det forventningen om en fortsat lav eurokurs, tiltagende global vækst samt fortsat lave oliepriser.

Forklaringen på den skuffende udvikling i de seneste måneder skal man ifølge Nykredit ikke mindst finde i de største euro-lande som Tyskland, Frankrig og Italien, der har svært ved at finde vækstsporet. Især faldende virksomhedsinvesteringer trækker ned.

»Fra international side har den globale vækst skuffet, og de øgede spændinger over konflikten i Ukraine har fået virksomheder, især i Tyskland, til at vente og se situationen an, inden de foretager store investeringer. Fra national side har et dårlig erhvervsklima og svag konkurrenceevne i Frankrig og Italien reduceret virksomhedernes incitamenter til at foretage nye investeringer,« lyder det i prognosen.

Her efterlyser man samtidig mere "politisk handlekraft" til at løse de strukturelle udfordringer i blandt andet Frankrig og Italien.

Der er dog også positive strømme at spore i europæisk økonomi i øjeblikket. En af dem finder man i Spanien, der senest holdt fast i en kvartalsvækst på 0,5 pct.

Landet var et af de hårdest ramte, da gældskrisen i Sydeuropa blussede op, men landet synes efter en række reformer at være på ret kurs, og Spanien er nu blandt de lande, der understøtter den trods alt spæde vækst i euroregionen.

»Vi forventer, at spansk økonomi også fremadrettet vil holde hånden under væksten i euroområdet sammen med Tyskland, mens vi fortsat forventer lave vækstrater i Italien og Frankrig i de kommende år,« skriver Nykredit.

Foruden svag vækst forventer Nykredit fortsat lav inflation i eurozonen. Næste år ventes den at lande på 0,4 pct., mens 2016 ventes at byde på en inflation i størrelsesordenen 1 pct.

Økonomisk prognose for euroområdet

Kilde: Nykredit Markets