Schweiz amok i guld uden betydning for valutaen
Schweiz skal måske snart købe massivt op i guldmarkedet, men vil gøre det uden at presse schweizerfrancen op, vurderer Sydbank.
De schweiziske vælgere kan på søndag bestemme om deres centralbank skal gå amok i guld. Man vil dog passe godt på, at schweizerfrancen ikke stiger, vurderer Sydbank.
Ved en folkeafstemning på søndag skal schweizerne tage stilling til om deres centralbank (SNB) fremover skal holde 20 pct. af sin balance i guld, en fordobling af det nuværende niveau. I forslaget står der også, at guldet må dertil ikke sælges på et senere tidspunkt og skal opbevares i Schweiz.
Et ja vil selvsagt sende bølger gennem hele guldmarkedet, vurderer Sydbank. Banken skal nemlig i byen efter ikke mindre end 1.500 tons guld, eller hvad der svarer til en tredjedel af den årlige globale guldproduktion. Den skal have færdiggjort opkøbene på tre år.
Men opkøbene kan også få konsekvenser på kursen på Schweizerfranc, vurderer Sydbank. Centralbanken vil nemlig sandsynligvis betale med euro, der veksles til amerikanske dollars, eller med dollars direkte fra valutareserven, vurderer Sydbank.
Bruger man dog for mange af sine euro fra reserven, kan det styrke schweizerfrancen, vurderer Sydbank. Men centralbanken vil sandsynligvis være meget påpasselig med ikke at overdrive det, mener Kim Blindbæk, makroanalytiker i Sydbank .
»Selvom opkøbet af guld vil være massivt, vil SNB højst sandsynlig være meget påpasselig med ikke at skabe for store udsving i schweizerfrancen. Vores vurdering er derfor, at lovforslaget vil være forholdsvis neutralt for schweizerfrancen på længere sigt,« siger Kim Blindbæk.
Landets regering og parlament samt indflydelsesrige erhvervslobbyer rådgiver i følge avisen the Wall Street Journal vælgerne til at stemme imod. En meningsmåling fra november forudser, at 19 pct. vil stemme for og 47 pct. imod.