Økonomi

Jyske: Sløv vækst tvinger Japans centralbank til lempelser

Når der på fredag kommer en pengepolitisk meddelelse fra den japanske centralbank, Bank of Japan, bliver det formentlig med nyheden om yderligere pengepolitiske lempelser.

Artiklens øverste billede
Japans nationalbankdirektør, Haruhiko Kuroda, har siden april 2013 ført en aggressiv pengepolitik for at bryde den japanske deflation. Nu er der udsigt til, at opkøbsprogrammet udvides. Foto: AP Photo/Jacquelyn Martin

Det spår senioranalytiker Kim Fæster fra Jyske Bank, som desuden ikke er den eneste om at have den forventning.

Ifølge en opgørelse fra Bloomberg News venter 32 ud af 41 adspurgte analytikere, at Bank of Japan anført af centralbankchef Haruhiko Kuroda vil udvide det eksisterende opkøbsprogram i forbindelse med centralbankmøde, der afsluttes denne fredag.

- Vi forventer, at Bank of Japan kommer med en eller anden form for lempelse af pengepolitikken - primært i form af nogle forstærkede opkøb i forhold til deres normale opkøb. Vores forventning er, at de vil skrue op for dem, ligesom de måske kan finde på at købe nogle andre aktiver, siger Kim Fæster.

Eksempelvis nævner Jyske Banks senioranalytiker, at centralbanken kunne kaste sig over aktiver inden for boligmarkedet.

Det skyldes, at den japanske økonomi ser ud til at køre i et for langsomt tempo, ligesom der ikke er tegn på, at inflationen er på vej op.

- Nærmere tværtimod da de kommer længere og længere væk fra inflationsmålsætningen. Og det er selvfølgelig et problem for dem, påpeger Kim Fæster og fortsætter:

- Samtidig kunne man godt forestille sig, at der kunne komme en finanspolitisk lempelse i Japan. Det bunder i, at Shinzo Abe for nylig har vundet valget om premierministerposten - og det endda ganske sikkert. Han har derfor noget økonomisk power til at kunne gennemføre en yderligere finanspolitisk stimulanspakke, siger Kim Fæster.

Ifølge senioranalytikeren vil en finanspolitisk lempelse sandsynligvis komme til at minde om begrebet ”helikopterpenge”.

- Det tager udgangspunkt i, at staten bruger en frygtelig masse penge, og det finansierer den ved at udstede nogle statsobligationer. Men de statsobligationer opkøber staten, og det gør den blandt andet gennem sit QE-program.

- Det vil sige, at når staten bruger en masse penge, så ville man normalt forvente, at renten ville stige. Men de her opkøb forhindrer renten i at stige. Og så skulle man i virkeligheden gerne se en relativt stærk effekt fra det, man kalder helikopterpenge - eller i hvert fald det, der ligner helikopterpenge, forklarer Kim Fæster.

For nylig skal centralbankchef Haruhiko Kuroda ifølge Reuters have afvist brugen af helikopterpenge i et interview med BBC.

I stedet fortalte han i samme interview, at Bank of Japan allerede har mekanismerne på plads til yderligere lempelser, og at landet ikke skulle gå væk fra en klar adskillelse af finans- og pengepolitiske institutioner.

/ritzau/FINANS

Top job

Forsiden lige nu

Anbefalet til dig

Giv adgang til en ven

Hver måned kan du give adgang til 5 låste artikler.
Du har givet 0 ud af 0 låste artikler.

Giv artiklen via:

Modtageren kan frit læse artiklen uden at logge ind.

Du kan ikke give flere artikler

Næste kalendermåned kan du give adgang til 5 nye artikler.

Teknisk fejl

Artiklen kunne ikke gives videre grundet en teknisk fejl.

Ingen internetforbindelse

Artiklen kunne ikke gives videre grundet manglende internetforbindelse.

Denne funktion kræver Digital+

Med et Digital+ abonnement kan du give adgang til 5 låste artikler om måneden.

ALLEREDE ABONNENT?  LOG IND

Denne funktion kræver abonnement

Med et abonnement kan du lave din egen læseliste og læse artiklerne, når det passer dig.

Teknisk fejl

Artiklen kunne ikke tilføjes til læselisten, grundet en teknisk fejl.

Forsøg igen senere.

Del artiklen
Relevant for andre?
Del artiklen på sociale medier.

Du kan ikke logge ind

Vi har i øjeblikket problemer med vores loginsystem, men vi har sørget for, at du har adgang til alt vores indhold, imens vi arbejder på sagen. Forsøg at logge ind igen senere. Vi beklager ulejligheden.

Du kan ikke logge ud

Vi har i øjeblikket problemer med vores loginsystem, og derfor kan vi ikke logge dig ud. Forsøg igen senere. Vi beklager ulejligheden.