Aktieoptur i USA: Disse danskere får dobbeltgevinst
Dollarens op- og nedture har enorm betydning for danske aktieejeres afkast.
Når det amerikanske aktiemarked har det godt, får mange danske investorer det dobbelt så godt.
Onsdag lukkede markederne i USA med en pæn stigning på alle tre indeks. Nasdaq og S&P 500 steg begge omkring 2 pct. Den gevinst nyder danske ejere af amerikanske aktier godt af. Dels får de del i aktiekursstigningerne, dels får de en valutakursgevinst.
Men det virker også den anden vej. Valutaen fungerer simpelthen som et sikkerhedsnet mod fald i aktiekurserne.
Ifølge Nationalbankens ”årsobservationer” kostede 100 dollars 656 kr. sidste år. I øjeblikket er prisen ca. 745 kr. Det vil altså sige, at danskere med amerikanske aktier har haft en valutakursgevinst på 13,5 pct. i den periode.
På længere sigt vil vi se en markant dollarsvækkelse igen, men ting kan tage lang tid.
Den amerikanske dollar er på det stærkeste niveau i 20 år. På det niveau var den ifølge Nordnets Investeringsøkonom Per Hansen senest omkring 1. oktober 2002. Det var endda på et tidspunkt, hvor den var på ned efter en overgang at have været noget nær 20 pct. mere værd i kølvandet på euroens fødsel i 1999 og fremadrettet
Dollaren vil meget stor sandsynlighed falde igen. Når det sker, vil man som dansk aktionær opleve, at værdien af ens amerikanske aktier falder tilsvarende.
Ikke meget tyder på, at det vil ske foreløbig, mener Per Hansen.
»Dollaren kan stige yderligere. Det er et varsel om at vi er i ”dire straits”. På længere sigt vil vi se en markant dollarsvækkelse igen, men ting kan tage lang tid,« siger Per Hansen.
Dollarkursen bliver styrket af flere årsager. For det første var den amerikanske centralbank FED først med at hæve renterne for at tæmme inflationen. Den kinesiske centralbank lemper pengepolitikken for at stimulere den økonomiske vækst, og den europæiske centralbank ECB kom ifølge de fleste økonomer alt for sent i gang.
For det andet er vi på vej ind i en recession. Når det sker, er der kun en reel reservevaluta.
»Det er det sted, investorerne søger helle og ind i den havn, som de opfatter som den sikreste. Den ligger i USA, og er pengemæssigt dollar,« fastslår Per Hansen.