Odicos vilde kursridt: Selv i gode selskaber behøves en stabilisator

Dette er et debatindlæg: Finans bringer løbende indlæg fra specialister og meningsdannere. De er alle udtryk for den pågældende skribents egen holdning.

Odico kom, så og sejrede de første dage som nyt børsselskab. Kursudviklingen har været hæsblæsende med en stigning, som på få dage tog aktien med på en kursmæssig himmelfart fra de indledende 8,8 og en kort overgang torsdag i sidste uge op til 49, svarende til tæt på en 6 dobling i løbet af de første 9 handelsdage. Det lyder for vildt, og det er det også.

Fyn og især Odense har udviklet sig som Danmarks robothovedstad og fynboerne jubler med rette. Det skyldes ikke mindst, at amerikanske Teradyne har fået et så godt øje til fynboerne, at de nu i to tilfælde har haft den større pengepung fremme og købt både Universal Robot og Mobile Industrial Robots (MIR). Alle gode gange tre tænker ikke mindst de private investorer med udsigten til, at også Odico kan komme til at opleve den samme udvikling.

Odico er et andet sted. De har mindre eller næsten ingen omsætning, men en masse gode planer for, hvad de gerne med tiden vil opnå. Ifølge prospektet er det visionen frem mod 2022 at få omsætningen til at eksplodere fra noget nær 0 til 200 mio. Investorerne er godt tilfredse, og kan naturligvis lide, hvad de ser og hører.

Kombination af fynske exits og at ”robotics” klinger aktiegodt, er blevet taget mere end blot godt imod; Starten har nærmet været euforisk. På den første handelsdag var der en stigning og spredningsgevinst på mere end 50 pct. og siden gik det de følgende dage slag i slag med et foreløbigt højdepunkt og kursmæssigt hedeslag torsdag.

Det synes, som om investorerne kan have fået spekulativt solstik. En noget nær seksdobling af aktiekursen, bragte den samlede værdi af selskabet, inklusive allerede eksisterende aktier, meget tæt på 600 mio. Ganske godt gået, men også kortsigtet en hel del for meget med tanke på det, som selskabet allerede har nået, og ikke mindst med henblik på at Rom, trods alt heller ikke indenfor robotindustrien, blev bygget på en enkelt dag.

Det specielle ved Odico har ikke kun været en betydelig spredningsgevinst på den første handelsdag og den efterfølgende stigning, som fik kursudviklingen til at ligne og minde om den, som Conferize blev ”udsat” for på nogenlunde samme tidspunkt sidste år. Det særlige ved Odico er, at selskabet ikke, som det har været tilfældet med andre nyere børsdebutanter, har haft en række hjørnestensinvestorer ombord. Disse centrale investorer kan ikke kun give en hjælpende aktiehånd, når de udbudte aktier skal udbydes og validere projekter, men de kan også virke som en kursstabiliserende faktor i tiden efter børsnoteringen.

I forbindelse med kapitaludvidelsen og salg af yderligere 3,4 mio. aktier, er alle de nye aktier ”frit omsættelige”. Det skaber på den ene side en betydelig handel og bedre likviditet i aktien, som alt andet lige, er et ”tommelfinger op” i bestræbelserne på at sikre den rigtige pris. Hagen og ulempen herved er, at der er mange aktier, som ikke ligger tilstrækkelig fast og bliver spekuleret rundt med en temmelig stor fart.

Kursbevægelsen fra 8,8 til 49 ligner til forveksling roulette. Når vi nu er på det smukke Fyn og ikke i Rusland, hedder det snarere fynsk end russisk roulette. Ikke i relation til selskabet, men i forhold til den hæsblæsende kursudvikling.