Det er underordnet for investorer, om Harris eller Trump vinder
For en nogenlunde langsigtet investor, er det uden betydning, hvem der er præsident for USA.
Dette er et debatindlæg: Finans bringer løbende indlæg fra specialister og meningsdannere. De er alle udtryk for den pågældende skribents egen holdning.
I november afgør de amerikanske vælgere, om Kamala Harris eller Donald Trump skal være præsident de næste fire år. Du har sikkert allerede læst, at det er det vigtigste valg i mange år.
Det lyder også logisk, ikke? Tænk på hvor forskellig en politik, Harris og Trump står for – også økonomisk politik.
Men sandheden er, at valget formentlig vil være komplet ligegyldigt for dig som investor.
Som borger, og som menneske, kan man sagtens have en holdning til, hvem man gerne ser vinde. Og hvis man er daytrader eller kortsigtet aktiespekulant, er valget måske relevant, fordi der er nogle kursbevægelser lige omkring valgdatoen.
Men hvis man er en bare nogenlunde langsigtet investor, er det uden betydning, hvem der er præsident for USA.
Prøv at tænke fem eller ti år frem i tiden og overvej så, hvor meget du venter, at de globale aktiekurser til den tid er steget eller faldet. Hvor stor en del af den kursudvikling tænker du kan tilskrives præsidentvalget i 2024? Under én procent, er mit gæt.
I løbet af ti år vil der dukke mange, mange andre faktorer op, der påvirker kursudviklingen. Den smule, som præsidentvalget 2024 forklarer, er simpelthen for lille til, at det er noget, jeg som langsigtet investor ville handle på. I det lange løb bestemmes aktiekurser af virksomhedernes indtjening, og amerikanske præsidenters betydning for de samlede, globale overskud er ret begrænset.
Jeg tror faktisk, jeg kan levere ”bevis” for min påstand. Her er to kurver over udviklingen i det brede amerikanske aktieindeks S&P 500, hentet fra Macrotrends.
Først årene 2016-2017 – som bekendt vandt Donald Trump den 8. november 2016 over Hillary Clinton, og det var et chok for den vestlige verden.
Og ja, som det kan ses i grafen, fik aktiemarkedet faktisk en lille rusketur i månederne op til valget. Men kursudviklingen vendte hurtigt tilbage til trenden. Det kan man måske tolke sådan, at markedsdeltagerne op til valget blev mere og mere bekymrede ved udsigten til, at Trump mod alle forventninger alligevel kunne vinde.
Men da så Trump faktisk havde fundet, tænkte man sig om og gjorde op med sig selv, at virksomhederne fandtes endnu, og at de solgte varer og tjenester som før. Og Trump lovede jo også lettelser til erhvervslivet. Men når dagen er omme, er det umuligt med træfsikkerhed at sige, i hvilken grad valget påvirkede kurserne – det kan også have været andre årsager.
Og her er hvad der skete ved valget den 3. november 2020, da Joe Biden slog Trump:
Det er samme billede: Der er noget uro og bevægelse i tiden op til valget, men bagefter finder kursudviklingen tilbage til trenden. Notér dig også gerne det store kursfald ved corona, det havde ikke noget med valget at gøre men havde stor indflydelse på kurserne.
Det kan sagtens tænkes, at et præsidentvalg påvirker aktiekurserne på kort sigt. Valget kan også få langsigtet betydning for enkelte brancher: For en virksomhed som Facebook er det sikkert ikke ligegyldigt, hvem der vinder. Men alle brancher under ét, i hele verden – vil de blive påvirket af valget i en grad, så det kan mærkes om fem eller ti år? Det kan vi ikke sige noget sikkert om.
