TDC-bestyrelsen har afvist lukrativt købstilbud fra danske pensionskasser
Selv om et konsortium bestående af flere danske pensionsselskaber vil købe TDC for 8 mia. kr. over børsværdien, har TDC-bestyrelsen afslået købstilbuddet.
Et købstilbud på over 39 mia. kr. for TDC er blevet afvist af TDC's bestyrelse. Købstilbuddet kommer fra et konsortium bestående af de danske pensionskasser ATP, PFA og PKA og den australske investeringsbank Macquarie.
»Efter gennemgang af vilkårene for forslaget konkluderede TDC Group's bestyrelse, at forslaget ikke var i TDC's aktionærers og interessenters bedste interesse, og forslaget er blevet afvist,« skriver TDC i en fondsbørsmeddelelse.
Meldingen fra TDC kommer efter, at flere medier, heriblandt Finans, er kommet i besiddelse af en del af et udkast til købstilbuddet.
Købstilbuddet er ifølge Finans' oplysninger stilet til TDC's bestyrelsesformand, Pierre Danon, den 27. januar 2018, hvor det fremgår, at konsortiet vil købe TDC for 47 kr. pr. aktie, hvilket svarer til en samlet markedsværdi for TDC på 38,2 mia. kr.
Men i går - tirsdag - hævede konsortiet sit tilbud til 48 kr. pr. aktie ifølge Finans' oplysninger. Det svarer til en forhøjelse på 812 mio. kr.
Den aktuelle aktiekurs er 37,4 kr. pr. aktie. Buddet på TDC ligger dermed ca. 28 pct. over børsværdien og et stykke over flere bankers kursmål for TDC-aktien på 45 kr.
Hvis TDC havde takket ja til købstilbuddet, kunne aktionærerne indkassere en ekstrapræmie på over 8 mia. ud over børsværdien. Men alligevel har bestyrelsen altså afvist pensionskassernes ønske om at overtage magten i Danmarks største teleselskab.
»Vi er trygge ved udsigterne for TDC på stand-alone basis og overbeviste om det fortløbende potentiale for værdiskabelse forbundet med den tidligere annoncerede sammenlægning med MTG’s Nordic Entertainment & Studio division,« skriver TDC videre til meddelelsen til Fondsbørsen.
TDC-bestyrelsens afvisning kommer samtidigt med, at TDC-topchefen, Pernille Erenbjerg, den 1. februar præsenterede en fusion med mediegiganten MTG, der bl.a. ejer TV3-kanalerne og Visat. Her køber TDC 100 pct. af MTG for ca. 15 mio. kr., hvoraf MTG's aktionærer får 28 pct. af TDC-aktierne som en del af betalingen.
En nyhed, der landede dårligt hos TDC's aktionærer. Samlet set tabte TDC-aktien 8,1 pct. af sin værdi på dagen, hvor Pernille Erenbjerg annoncerede fusionsplanerne. Kursen har dog rettet sig lidt siden da.
Men TDC-bestyrelsen har ikke desto mindre taget beslutningen for aktionærerne ved at afslå pensionskassernes købstilbud og i stedet satse på, at fusionen med MTG kan indbringe aktionærerne den samme værdiforøgelse på længere sigt.
TDC har de seneste fem år tabt næsten 2 mia. kr. på indtjeningen (ebitda), men telegiganten forventer i 2018 at stabilisere indtjeningen for første gang i flere år.
