Aktienedtur flår danske tech-startups' vilde prisskilte itu
De tårnhøje priser på unge tech-selskaber er kommet under pres, efter at de amerikanske tech-aktier er blevet ramt af en månedslang nedtur, lyder det fra analytikere og investorer.
Tech-aktiernes nedtur siver som brændbar væske ned over fremadstormende danske tech-iværksættere og deres startups. Hvis nedturen fortsætter, må de indstille sig på lavere salgspriser og mere beskedne værdiansættelser, når de skal hente kapital.
Sådan lyder advarslen fra kilder i bankernes corporate finance-afdelinger, analytikere og tech-investorer.
»Investorerne bliver mere varsomme. Hvis nedturen fortsætter på tech-aktierne, vil tech-iværksætterne få sværere ved at hente kapital til de vilde værdiansættelser, vi ser nu. Det betyder potentielt mindre kapital at arbejde med,« siger Nicolai Frisch, partner i Defacto Ventures, der investerer i tech-startups.
Prissætningen på tech-startups har nok været lidt for optimistisk.
Kurt Kara, aktiechef i milliardforvalteren Maj Invest.
På fire måneder har de såkaldte FAANG-aktier (Facebook, Amazon, Apple, Netflix og Googles moderselskab Alphabet, red.) i snit mistet godt en femtedel af deres børsværdi. Samtidig har det vakt en vis bekymring hos flere internationale finanshuse, at der i 2018 var flere selskaber, som gik på børsen med en negativ indtjening, end det var tilfældet i 1999 - lige før it-boblen sprang.
Den udvikling bekymrer Kurt Kara, aktiechef hos kapitalforvalteren Maj Invest.
»Prissætningen på tech-startups har nok været lidt for optimistisk. Så når store tech-aktier falder efter den amerikanske rentestigning, vil det også smitte af på tech-startups, når de skal hente venturekapital eller lave en børsnotering,« siger han.
Et eksempel på opbremsningen er det danske softwarefirma Adform, der i december udskød en børsnotering i sidste øjeblik, fordi tech-aktiernes nedtur gjorde det umuligt at gå på børsen til den ønskede pris.
Nedgangen for tech-aktierne vil have en vis indflydelse på prisfastsættelserne for vækstselskaberne.
John Helmsøe-Zinck, managing partner i Via Equity.
PFA’s og ATP’s kapitalfond, VIA equity, der er en af landets største investorer i tech-selskaber, er mere afdæmpet i vurderingen.
»Nedgangen for tech-aktierne vil have en vis indflydelse på prisfastsættelserne for vækstselskaberne. Men det bliver ikke det udslagsgivende, fordi unge tech-selskaber bliver vurderet meget individuelt på teamet, skaleringspotentialet og teknologien,« siger John Helmsøe-Zinck, managing partner i VIA equity.
