Erhverv

Partnere tjener stort i dårlige kapitalfonde

Mens kapitalfondene Odin og Dania Capital har leveret dårlige afkast til investorerne, har partnerne bag de to fonde tjent op imod 150 mio. kr.

Artiklens øverste billede
Både Dania Capital og Odin har tabt penge på Bivas konkurs i 2013.

Selv om investorerne endnu ikke har fået noget afkast, har seks partnere i de danske kapitalfonde Odin og Dania formået at tjene et trecifret millionbeløb primært på administration.

Det viser Finans' gennemgang af de to kapitalfonde.

Hos kapitalfonden Odin, der har flere konkurser på samvittigheden, herunder lukningen af møbelkæden Biva, har tre nuværende og tidligere partnere samlet set tjent 74 mio. kr. på deres medejerskab af Odin og fondens selskaber i perioden 2005-2013. En del af beløbet er dog opgjort før skat. I samme periode er afkastet ifølge Finans' oplysninger nul.

Også hos den nu lukkede Dania Capital har tre partnere tjent over 76 mio. kr. via deres medejerskab af fonden, der tabte alle pengene. Det kostede hovedaktionæren Realdania 658 mio. kr.

»Når vi investerer på denne måde, gør vi meget ud af at sørge for, at tingene sker på markedskonforme vilkår. Når vi ser tilbage på en situation, hvor vi selv står med hele tabet, er det klart, at vi i dag ville udfordre den aflønningsform, som vi tidligere godkendte i Dania Capital,« siger direktør i Realdania Jesper Nygård.

Jo højere afkast, kapitalfondene leverer, jo mere tjener partnerne, da de selv har skudt penge i fondene. Men selv ved mindre prangende afkast tjener de betydelige millionbeløb på administrationen. En af landets førende kapitalfondseksperter, adjungeret professor på CBS Robert Spliid, siger:

»Der skal ikke mere end én eller to gode investeringer til, før en fond opnår et fornuftigt afkast, og både investorerne og partnerne tjener penge. Omvendt er ulempen, at hvis en fond ikke performer, så har partnerne bag den kun den risiko, at de ikke kan rejse en ny fond. Investorerne risikerer derimod at tabe hele investeringen.«

De tidligere partnere i Dania Capital har ikke ønsket at udtale sig, men i Odin bliver problemet afvist af managing partner Jacob Bergenholtz, der som ny partner ikke selv har del i gevinsten. Han forklarer, at partnerne typisk bruger gevinsten fra managementselskabet til at finansierer deres egeninvestering i fondene.

»Overskuddet er en del af det, som partnerne investerer i fondene. Der er ingen af partnerne, der har hevet beløb ud i denne størrelse og som sidder og spiser store middage for de her penge. Slet ikke,« siger Jacob Bergenholtz, der desuden mener, at det er for tidligt at konkludere på Odin-fondenes afkast.

Grafik: Anders Thykier

Denne artikel er en oplåst abonnementsartikel. Ønsker du fuld adgang til alle øvrige artikler i Finans’ abonnementsunivers, kan du helt uforpligtende få 40 dages gratis adgang ved at klikke her.

Top job

Forsiden lige nu

Anbefalet til dig

Giv adgang til en ven

Hver måned kan du give adgang til 5 låste artikler.
Du har givet 0 ud af 0 låste artikler.

Giv artiklen via:

Modtageren kan frit læse artiklen uden at logge ind.

Du kan ikke give flere artikler

Næste kalendermåned kan du give adgang til 5 nye artikler.

Teknisk fejl

Artiklen kunne ikke gives videre grundet en teknisk fejl.

Ingen internetforbindelse

Artiklen kunne ikke gives videre grundet manglende internetforbindelse.

Denne funktion kræver Digital+

Med et Digital+ abonnement kan du give adgang til 5 låste artikler om måneden.

ALLEREDE ABONNENT?  LOG IND

Denne funktion kræver abonnement

Med et abonnement kan du lave din egen læseliste og læse artiklerne, når det passer dig.

Teknisk fejl

Artiklen kunne ikke tilføjes til læselisten, grundet en teknisk fejl.

Forsøg igen senere.

Del artiklen
Relevant for andre?
Del artiklen på sociale medier.

Du kan ikke logge ind

Vi har i øjeblikket problemer med vores loginsystem, men vi har sørget for, at du har adgang til alt vores indhold, imens vi arbejder på sagen. Forsøg at logge ind igen senere. Vi beklager ulejligheden.

Du kan ikke logge ud

Vi har i øjeblikket problemer med vores loginsystem, og derfor kan vi ikke logge dig ud. Forsøg igen senere. Vi beklager ulejligheden.