Storaktionær: Alle muligheder for Topsil-salg skal undersøges

41 pct. af de fremmødte aktionærer stemte for, mens 59 pct. stemte imod, og dermed blev forslaget forkastet.

Administrerende direktør i Smallcap Danmark, Christian Reinholdt, fortæller til Ritzau Finans, at selskabet tilsluttede sig forslaget; ikke fordi Topsil skal sælges for enhver pris, men fordi muligheden i hvert fald før undersøges, når selskabets strategi - der udløber i 2015 - alligevel skal opdateres.

- Det er muligt, at de kan komme med en strategi, der er fornuftig og køre videre med selskabet, som det er. Det er bare det, at det (at undersøge mulighederne for et salg, red.) skal være en del af processen. Det er det, vi har stemt for. Men det behøver ikke være udfaldet er processen. Det er et spørgsmål om, at det skal afdækkes, hvordan man skaber bedst værdi for aktionærerne, siger Reinholdt til Ritzau Finans.

Selvom der blev stemt nej til forslaget, mener han ikke, at det er ensbetydende med, at Topsils bestyrelse afviser at undersøge mulighederne for et eventuelt salg. Det kunne for eksempel være til en konkurrent eller til en kunde.

- Det er rigtigt, at forslaget blev stemt ned, men jeg opfatter det som om, at bestyrelsen er commmittet til at forfølge det spor, og det er ikke min opfattelse, at det er udelukket af processen. Vi har sagt, at vi vil sikre os, at alle sten bliver vendt i strategiprocessen. Hvis du har haft ondt i indtjeningen, er det vel naturligt at gå hele paletten rundt, siger Christian Reinholdt. Han forventer dog ikke, at Topsil løber ind i likviditetsproblemer.

- De har da for meget gæld, men de skal godt nok løbe ind i voldsomme problemer, hvis de ikke kan nedbringe gælden i år. Det har jeg en forventning om, at de kan, siger Reinholdt med henvisning til selskabets varebeholdning, der ved nytår var på 156 mio. kr.

Topsils resultat var sidste år tynget af en reklamationsret i andet kvartal, der ifølge ledelsen belastede driftsresultatet før afskrivninger (EBITDA) med ca. 30 mio. kr. Selv uden den kedelige sag havde selskabet præsteret et underskud i 2014 - for fjerde år i træk.

Det har fået aktien så meget i modvind, at selskabet handles væsentligt under værdien af aktionærernes egenkapital. Egenkapitalen er dog hovedsageligt bundet i en ny fabrik i Frederikssund, som fortsat har sit første overskud til gode. Topsils samlede markedsværdi er tirsdag på 232 mio. kr., mens selskabets egenkapital ved udgangen af 2014 var på 327 mio. kr. Topsil-aktien koster tirsdag 0,45 kr.

Topsils CEO, Kalle Hvidt Nielsen, fortalte tidligere tirsdag til Ritzau Finans, at man har taget aktionærernes forslag til efterretning.

- Vi har jo også annonceret i årsrapporten, at vi har sat en ret bredt funderet strategi-proces i gang, hvor vi kigger på mange aspekter, sagde Kalle Hvidt Nielsen, Topsil-CEO, til Ritzau Finans.

EDJ-Gruppen er den største aktionær i Topsil med 14,4 pct. af aktierne, mens Smallcap Danmark er den næststørste aktionær med 7,6 pct. af aktierne. Advice Invest ejer 5,2 pct. af aktierne.