Tid til at investere i olie? »Det er som at forsøge at gribe en faldende kniv«

Et oversvømmet oliemarked og faldende efterspørgsel har fået oliepriserne til at rasle ned fra 115 til 28 dollars pr. tønde i løbet af det seneste halvandet år. Også olieaktierne er faldet dramatisk med tæt på eller mere end 90 pct.

»Det kan være fristende at købe olieaktier. Hvis året slutter med oliepriser, som er noget højere end aktuelt, vil det kunne være en god investering,« siger Per Hansen fra Nordnet.

Der er dog risiko for, at oliepriserne endnu ikke har ramt sit bundniveau, og yderligere prisfald kan gå hårdt ud over aktierne.

»Det er som at forsøge at gribe en faldende kniv. Hvis du ikke griber den ved skæftet, kan det godt have nogle temmelig negative konsekvenser,« siger han.

Oliepriserne risikerer at falde, idet Iran kommer på markedet med mere olie, efter USA har afskaffet sine sanktioner mod landet. Også forestående tal for BNP i Kina kommer til at have en indflydelse på det i forvejen nervøse marked.

»Det kan få oliepriserne til at falde yderligere fem til syv dollars, og så vil olieaktierne meget nemt kunne fortsætte med at falde. Jeg vil ikke udelukke, at olieaktierne kan halveres fra det nuværende, lave niveau, hvis olieprisen fortsætter sin nedtur og ræs mod 20 dollars per tønde,« siger Per Hansen.

Historien har ikke vist en klar sammenhæng mellem udviklingen i oliepriser og aktier. Da oliepriserne begyndte at falde i sommeren 2014, var lave renter blandt andet medvirkende til at drive olieaktierne op.

»Det har været nævnt, at aktierne ikke stabiliserer sig, før det samme gør sig gældende for oliepriserne. På sigt er der en relation mellem olie, økonomi og dermed aktier. De seneste måneder har relationen være bundet sammen med Kina. Men olie og aktier udvikler sig ikke slavisk i et én-til-én forhold,« siger Per Hansen.