Investorer vil have medicinalgiganter splittet op

Sælg fra og fokusér på kerneforretningen. Nogenlunde sådan lyder opskriften på succes fra en række investorer til flere af verdens største medicinalselskaber, skriver Financial Times.

»Vi vil fortsætte med at se medicinalselskaber blive mindre for at kunne vokse. Du kan sige, at det er et forsøg på et mere rent spil, idet selskaberne får værdi ud af ting, der ikke er inden for kerneforretningen, for derefter at bruge kontanterne til at styrke kerneforretningen,« siger David Butts, chef for M&A hos CMS Cameron McKenna, til Financial Times.

Blandt de selskaber, hvor investorerne allerede har luftet tankerne, er verdens største medicinal- og medicokoncern Johnson & Johnson, hvis forretning spænder over alt fra babyolie til kræftlægemidler. Her har en investor, der ejer aktier for 480 mio. dollars offentligt argumenteret for, at aktionærerne ville være bedre stillet, hvis Johnson & Johnson blev splittet op i tre selskaber.

Men også en række af verdens førende selskaber inden for udvikling af nye lægemidler, som f.eks. britiske GlaxoSmithKline og schweiziske Novartis, ville kunne blive styrket af en opsplitning, lyder det. GlaxoSmithKline laver udover lægemidler bl.a. tandpasta, mens Novartis sælger kontaktlinser.

Første indikation på, hvor markedet bevæger sig hen inden for dette område, kommer måske allerede i denne uge, hvor amerikanske Pfizer vil løfte lidt af sløret for, hvilke tanker de gør sig.

Pfizer købte i begyndelsen af 2015 selskabet Hospira for 17 mia. dollars, og siden har der været snak om, hvorvidt man ville splitte det nye, fusionerede selskab op i to for på den måde bedre at være i stand til at skabe værdi for aktionærerne. Det ene selskab skulle så stå for udvikling og salg af nye, innovative lægemidler, mens det andet selskab så skulle tage sig af den del af forretningen, som indeholder ældre lægemidler.