Virksomheder under pres løber den største renterisiko

Valget af realkreditlån afhænger i høj grad af, hvor stort økonomisk pres en virksomhed er under. Det viser en analyse, som Realkredit Danmark har foretaget blandt sine erhvervskunder.

De kriseramte landmænd har Danmarksrekord i valg af lån med helt kort løbetid samt afdragsfrihed.

60 pct. af lånene er med rentetilpasning årligt eller i endnu kortere tidsintervaller, og næsten 70 pct. af alle realkreditlånene er afdragsfrie.

Hos serviceerhvervene ses samme billede. Her er antallet af helt korte lån oven i købet steget fra 58,5 til 59,3 pct. i 2015. Også her er den afdragsfrie andel af alle udlån høj med 60 pct.

»Landbrugets flittige brug af kort rente og afdragsfrihed skyldes formentlig de hårde økonomiske tider, som erhvervet gennemlever,« siger økonom i Realkredit Danmark, Sonia Khan.

Tilsvarende tendens gør sig gældende hos det trængte serviceerhverv. Dertil kommer, at en kort lav rente kan bruges som værn mod konjunkturerne.

»Når renten er lav, er det ofte sammenfaldende med lav indenlandsk efterspørgsel, og hvis renterne bevæger sig op, vil det typisk gå hånd i hånd med højere vækst både i privatforbruget og investeringerne,« siger Sonia Khan.

Danske landmænd er længe gået deres egne veje, når de vælger boliglån, og det gør de stadig. Historisk har landbruget været storforbruger af F1-lånet. Trods en stor reduktion i de senere år er det billede ikke ændret. 28 pct. af alle lånene til landmænd er F1-lån. Det er langt over gennemsnittet på 13,6 pct.

Dertil kommer, at landmændene fortsat vælger lån med ekstrem høj rentefølsomhed i form af FlexKort, der udgør 15 pct. af udlånet og lån baseret på Cibor- og Euriborrenter. Den type lån udgør 17,5 pct. af udlånet.

Samme tendens ses hos serviceerhvervene. Her er udlånet med kort variabel rente noget overraskende vokset fra 58,5 pct. i 2011 til 59,3 pct. i 2015. Den stigning falder i øjnene, mener Sonia Khan.

»Bevægelsen er iøjnefaldende, da alle andre erhverv har reduceret mængden af lån med kort rente, og at serviceerhvervet allerede har en meget høj andel af disse lån,« siger Sonia Khan.

Tendensen er helt anderledes hos private boligudlejere. De har i stigende grad søgt rentesikkerhed. I dag har 35 pct. af de private boligejere lån med høj rentesikkerhed. Det vil sige fast forrentede lån eller F5-lån.