Kapitalfond på sundhedseventyr: 10 års nedtur har kostet trecifret millionbeløb

Kommer tid, kommer råd, men tilsyneladende ikke altid.

Efter 10 års ejerskab er kapitalfonden BWB Partners stadig langtfra at få virksomheden Transmedica, et vikarbureau for sygeplejersker og læger i Skandinavien, til at være en god forretning.

Samlet set har virksomheden under kapitalfondens ejerskab tabt 131 mio. kr.

»Det, vi har kæmpet med i en årrække, har været hospitalsaktiviteten, og det har man viklet sig ud af nu,« siger Stig Løkke Pedersen, der er formand i Transmedica og en stribe andre kapitalfondsejede selskaber.

Sidste år faldt Transmedicas resultat fra 41 til 1 mio. kr., mens der blev barberet tre fjerdedele af driftsresultatet.

Virksomheden har levet en omtumlet tilværelse i hænderne på kapitalfonden BWB Partners, der tidligere hed Odin og har ejet selskabet siden 2007.

Odin lukkede i 2015 og genopstod som BWB Partners med en række nye investorer, efter at flere danske pensionskasser som Sampension havde mistet tålmodigheden med Odin og dets to fonde som følge af ringe resultater.

Da BWB overtog resterne af Odin med nye - især udenlandske - investorer, var Transmedica det næstbedst indtjenende selskab i porteføljen, men det ændrede sig altså brat i fjor. Selskabet er samtidig blot et i rækken af BWB-ejede selskaber, som kæmper med indtjeningen.

Transmedica er hovedsageligt et vikarbureau i dag, men overtog i 2006 det svenske privathospital Spenshult, der var specialiseret i behandling af reumatologi, f.eks. gigt, og rehabilitering.

Desuden åbnede firmaet sundhedsklinikker i Norden og bl.a. øjenklinikker i Polen, men det kostede dyrt i kølvandet på finanskrisen.

Hospitalet Spenshult har i dag lukket, bygningen er blevet renoveret, og det gamle hospital drives nu som en udlejningsejendom.

BWB Partners’ managing partner, Jacob Bergenholtz, peger på, at det store fald i indtjeningen skyldes, at Transmedica havde en ekstraordinær indtægt i 2015, hvor man bogførte hospitalet til dagsværdi.

Uden gevinsten i 2015, var driftsresultatet faktisk gået frem i 2016, lyder det.

Formand Stig Løkke Pedersen, der er tidligere koncerndirektør i medicinalselskabet Lundbeck, mener dog heller ikke, at resultatet for 2016 er sigende for, hvordan det egentlig går.

»Der er stor forskel på historikken og den måde, som jeg mener, at selskabet svinger rundt i øjeblikket. Vi er meget tilfredse med udviklingen i Transmedica,« siger han.

Driftsresultatet både før og efter afskrivninger er faldet meget markant fra næsten 50 til 12 mio. kr.?

»Der er sket en meget klar turnaround af virksomheden driftsmæssigt. Vi kan se afslutningen af 2017 nu, og vi har en situation, hvor virksomheden virkelig har forbedret sin situation inden for de sidste 12 måneder. Jeg tør godt love, at de næste regnskaber, vi ser, bliver en hel del bedre,« siger formanden.