Finans

SAS har fået nøglerne til at komme videre, ifølge analytiker

Investeringsselskabet Apollo Global Management er klar til at stille et lån på 5,1 mia. kr. til rådighed for SAS.

Artiklens øverste billede
Investeringen på godt fem mia. kr. er en kærkommen håndsrækning til det skandinaviske flyselskab, der over sommeren tabte mere end én mia. kr. på grund af medarbejderstrejken. Foto: Jens Dresling

Det er et afgørende moment for SAS’ fremtidige skæbne, når investeringsselskabet Apollo Global Management søndag er klar til at stille et lån på 700 mio. dollars - mere end fem mia. kr. - til rådighed for flyselskabet.

Så klar er meldingen fra aktieanalysechef i Sydbank, Jacob Pedersen.

»SAS har fået nøglerne til at komme videre i deres chapter-11 proces. Uden den her pose penge, så havde man ikke været i stand til at betale udgifter det kommende års tid. Så det er instrumentelt for, at SAS nu kan komme videre med at skære i omkostningerne,« lyder det fra analytikeren, der bl.a. peger på nye leasing- og låneaftaler som noget af det, flyselskabet nu kan kaste sig over.

Pengene fra lånet skal sikre, at SAS kan fortsætte driften og udbetale løn i de 9 til 12 måneder, som chapter 11-processen i USA ventes at vare. Processen sørger for, at SAS er under konkursbeskyttelse, mens det står overfor en omfattende omstrukturering det kommende år.

Det er dyrt at være fattig, og sådan er det også for SAS

Jacob Pedersen, aktieanalysechef ved Sydbank

Det vækker også begejstring i SAS, hvor selskabets bestyrelsesformand, Carsten Dilling, i en pressemeddelelse udtrykker sin tilfredshed med aftalen:

»Med denne finansiering vil vi have en stærk finansiel position til fortsat at støtte vores igangværende operationer gennem hele vores frivillige omstruktureringsproces i USA, Nu kan vi fokusere fuldt ud på at accelerere gennemførelsen af planen SAS Forward«

Det er ikke noget billigt lån, som SAS har fået fra det amerikanske investeringsselskab. For der venter betalingsgebyrer for i omegnen af 400 mio. kr. i løbet af lånetiden, og så er renten på lånet omkring 11-12 pct., når man regner det hele sammen, ifølge Jacob Pedersen.

»Det er dyrt at være fattig, og sådan er det også for SAS - men alternativet er, at alle penge i selskabet bliver tabt som følge af en konkurs. Så det er ikke et billigt lån, man har fået af Apollo - men sådan må det også være, for det er et selskab, der er vant til at arbejde med nødlidende virksomheder«

»Det er risikovillig kapital i ordets reneste forstand,« uddyber Jacob Pedersen.

I aftalen står der også, at SAS forpligter sig til at betale afkast på 23,2 pct. af det samlede lånebeløb til Apollo Global Management, hvis lånet ikke bliver konverteret til aktier.

Apollo Global Management blev grundlagt i 1990 og har i dag investeringer i mere end 350 selskaber. I alt har de aktiver for mere end 600 mia. kr og ejer bl.a. det amerikanske flyselskab Sun Country Airlines - der ligesom har haft pengeproblemer.

Sådan er det ikke længere, efter en større omstrukturering betød, at Sun Country Airlines i dag minder om et lavpris flyselskab, som Apollo Global Management købte helt i 2017.

Sådan kommer det dog ikke til at gå for SAS, hvis man skal tro analytikeren. Han peger på, at SAS’ eksistensberettigelse er et tilbud om det modsatte af lavprisflyselskaberne, og så peger han på, at der i aftaleteksten er lagt op til at den danske stat i fremtiden kan købe nogle af Apollos aktier tilbage, såfremt lånet bliver konverteret.

Top job

Forsiden lige nu

Anbefalet til dig

Giv adgang til en ven

Hver måned kan du give adgang til 5 låste artikler.
Du har givet 0 ud af 0 låste artikler.

Giv artiklen via:

Modtageren kan frit læse artiklen uden at logge ind.

Du kan ikke give flere artikler

Næste kalendermåned kan du give adgang til 5 nye artikler.

Teknisk fejl

Artiklen kunne ikke gives videre grundet en teknisk fejl.

Ingen internetforbindelse

Artiklen kunne ikke gives videre grundet manglende internetforbindelse.

Denne funktion kræver Digital+

Med et Digital+ abonnement kan du give adgang til 5 låste artikler om måneden.

ALLEREDE ABONNENT?  LOG IND

Denne funktion kræver abonnement

Med et abonnement kan du lave din egen læseliste og læse artiklerne, når det passer dig.

Teknisk fejl

Artiklen kunne ikke tilføjes til læselisten, grundet en teknisk fejl.

Forsøg igen senere.

Del artiklen
Relevant for andre?
Del artiklen på sociale medier.

Du kan ikke logge ind

Vi har i øjeblikket problemer med vores loginsystem, men vi har sørget for, at du har adgang til alt vores indhold, imens vi arbejder på sagen. Forsøg at logge ind igen senere. Vi beklager ulejligheden.

Du kan ikke logge ud

Vi har i øjeblikket problemer med vores loginsystem, og derfor kan vi ikke logge dig ud. Forsøg igen senere. Vi beklager ulejligheden.