Storinvestor: Der skal ikke meget til at vælte økonomien
Verdensøkonomien er på vej længere ned i gear. Samtidig byder den kommede tid på forhøjet usikkerhed og risiko.
Der er en risiko for, at verdensøkonomien bliver sendt ned i en recession. Sådan lyder det fra den amerikanske kapitalforvalter Pimco, der med en formue under forvaltning på ca. 12.000 mia. kr. hører til blandt de største i verden.
»Selvom en recession ikke er vores hovedscenarie, skal der ikke meget til at vælte en økonomi, der bevæger sig på grænsen til et stall (når et fly mister opdrift, red.),« skriver Pimco i sit såkaldte cyclical outlook, der dækker de kommende seks til 12 måneder.
Pimco venter, at økonomien vil gå yderligere ned i kadence i den kommende tid, og at der er forhøjet usikkerhed om, hvorvidt det vil lede til et nyt opsving i økonomien eller en recession. Den store kapitalforvalter har knyttet termen ”window of weakness” - en periode med svaghed om man vil - til de kommende måneder.
»I dette vindue synes vi, at det er klogt at fokusere på at bevare sin formue, at være forsigtig med i forhold til virksomhedsobligationer og aktier og vente på mere klarhed samt udnytte de muligheder, der opstår,« skriver Pimco.
Pimco venter, at væksten i den amerikanske økonomi vil nå ned på et niveau omkring 1 pct. i første halvår af 2020. Til sammenligning voksede verdens største økonomi med 3 pct. i første kvartal i år, mens den i andet kvartal voksede med 2 pct.
Usikkerheden i prognosen er dog større end normalt. Bl.a. som følge af den store politiske usikkerhed. Det betyder, at der både kan komme positive og negative overraskelser.
»På den ene side kan en yderligere eskalering af handelskrigen let tippe en global økonomi i opbremsning ned i en recession. På den anden side kan en stor handelsaftale mellem USA og Kina, der fjerner en store dele af allerede pålagte og fremtidige toldforhøjelser, give en synkroniseret acceleration af den globale vækst i 2020,« skriver Pimco.