Chefstrateg Frederik Engholm fra Nykredit ser positivt på aktier i 2021 - har et godt øje til Asien

Nykredit Markets ser positivt på aktiemarkedet gående ind i 2021, og har et særligt godt øje til emerging markets, mens der er mindre begejstring at spore om potentialet for det amerikanske aktiemarked.

Sektormæssigt peger chefstrateg i Nykredit Markets Frederik Engholm på muligheder inden for industri og banker, ligesom den store fokus på bæredygtighed ses gavne grønne frontløbere.

- Vi ser positivt på aktier i det kommende år og går ind i året med en overvægt i aktier i forhold til obligationer. Vi ser ikke vanvittig høje afkast i aktier, men mindre kan også gøre det, og med ret begrænsede afkastmuligheder i mange investeringsalternativer, så vil der være en underliggende efterspørgsel efter aktier.

- Desuden vil genopretning af den brede økonomi med vaccinens hjælp understøtte selskabernes indtjening, siger Frederik Engholm til Ritzau Finans.

Det amerikanske aktiemarked har i 2020 klaret sig rigtigt godt, drevet frem af de store teknologigiganter. Det teknologitunge Nasdaq-indeks er steget omkring 44 pct. i år.

Det brede amerikanske S&P 500-indeks har præsteret en mere afdæmpet stigning på ca. 15,6 pct., hvilket dog er markant bedre end de store markeder i Europa. I både London og Paris er de ledende indeks faldet, mens det tyske marked er steget godt 4 pct.

Mens Frederik Engholm er lunken ved potentialet for amerikanske aktier for 2021, så peger han på muligheder i Asien.

- Vi ser mest positivt på aktierne i emerging markets, som – særligt i Asien - på kort sigt nyder godt af, at smitten med covid-19 ikke er så udbredt her og på længere sigt nyder godt af, at regionen typisk klarer sig godt, når verdensøkonomien styrkes.

- Vi er mindre begejstrede for de amerikanske. Vi ser også gode muligheder for solide afkast i europæiske aktier, men risikoen er i vores optik noget større her, hvorfor vi foretrækker emerging markets, siger Frederik Engholm.

Han tror også på, at 2021 kan markere en delvis reversering af den udvikling, som man i år har set på tværs af sektorer.

- Nogle af de selskaber og sektorer, som har nydt godt af krisen, for eksempel inden for it, vil få det sværere, når folk, i takt med at økonomien forhåbentlig normaliserer sig gennem 2021, vender tilbage til et forbrugs- og investeringsmønster, a la det vi så før krisen.

- Det vil på den anden side hjælpe blandt andet industriaktierne, og i endnu højere grad bankerne, som har været ramt af krisen, og er haltet langt efter markedet i 2020, vurderer Frederik Engholm.

Derudover fremhæver han det store fokus, der er på klima og bæredygtighed, i de genopretningsplaner, navnligt i EU, der er annonceret for de kommende år. Det vil gavne bestemte selskaber og industrier.

- Sektormæssigt understøtter det for eksempel forsyningssektoren, hvor en del store spillere i stil med Ørsted er gået fra at være slemme klimasyndere til frontløbere i den grønne omstilling. De vil ligeledes have fordel af, at Joe Biden vandt præsidentvalget i USA, siger Frederik Engholm.