Dårlig oktober: Rentesmæk til danske investorer

Fundamentet i mange danskeres porteføljer slog igen små revner. Oktober bød nemlig på stigende renter og dermed kurstab til de mange tusinde private, som har købt sig ind i investeringsfonde med danske obligationer.

Fonde, der investerer i lange danske obligationer, kom igennem oktober med et tab på 1,3 pct., mens tabet for fonde med korte danske obligationer endte på 0,3 pct. Det viser den seneste statistik fra investeringsforeningernes brancheforening Investeringsfondsbranchen (IFB).

Den seneste måneds fald kommer, efter at renterne generelt er faldet de seneste mange år, hvilket har ført til kursgevinster og høje afkast for investorerne i fonde med danske obligationer.

Oktober er dog langt fra det eneste eksempel på en periode med stigende renter og tab for obligationsinvestorerne, og fra flere sider har man talt om, at det med de nuværende lave renteniveau ikke kan betale sig at investere i korte danske obligationer via fonde, da omkostningerne æder hele afkastet. Omvendt er risikoen høj med længere obligationer, da de er mere følsomme over for rentestigninger.

Andre har dog påpeget, at obligationer stadig har en stor rolle at spille i porteføljer, da det trods det lave renteniveau stadig agerer som en form for stødpude, hvis der opstår uro på de finansielle marked og aktierne derfor falder.

I IFB mener man, at investorerne skal overveje situationen.

»De stigende inflationsforventninger udtrykker, at flere nu forventer, at vi er på vej ind i en ny fase efter flere år med faldende renter og faldende inflation. Ingen ved, hvad der kommer til at ske, men som investor er det klogt at overveje, hvordan man vil klare sig i forskellige scenarier. Eksempelvis at investorerne overvejer, hvordan de er positioneret, hvis det viser sig, vi er på vej ind i en periode med stigende inflation og stigende renter,« udtaler Anders Klinkby, adm. direktør i Investeringsfondsbranchen, i en pressemeddelelse.