Enige strateger: Årets bedste aktier kan fortsætte opturen

Med en stigning på over 10 pct. blev it-sektoren aktiemarkedets helt store vinder i årets første kvartal. Men nye investorer kan stadig nå at komme med på opturen og få del i de flotte afkast. Det vurderer i alt fald to seniorstrateger fra Nordea og Danske Bank, der forventer sig endnu mere af it-virksomhederne i fremtiden.

Bl.a. fordi striben af regnskaber i foråret afslørede, at virksomhederne i andre sektorer igen er begyndt at kaste penge efter it-investeringer.

»Virksomhedsinvesteringer er begyndt at flytte fra bygninger, maskiner og inventar over mod it-investeringer, der øger sektorens produktivitet. Og vi ser den tendens fortsætte i den kommende tid,« siger Morten Hessner, seniorstrateg i Nordea, der af samme grund anbefaler at fylde aktieporteføljen godt op med it-aktier.

Han bemærker samtidig, at analytikernes forventninger til it-virksomhedernes indtjening er steget, uden at det er gået ud over den relative prisfastsættelse af aktierne.

Sådan har sektorerne klare sig på verdensplan i 2017:

Hos Danske Bank er seniorstrateg Lars Skovgaard Andersen også stor tilhænger af it-sektoren. Virksomhedernes stærke cash flows, lave gældsandele og muligheder for at betale gode udbytter gør dem attraktive. Men det vil heller ikke overraske ham, hvis it-aktierne tager sig en pause.

»I øjeblikket tror jeg, at energisektoren kommer til at køre, og at vi vil se en opblomstring i europæiske finansaktier, mens vi vil opleve, at it-aktierne står lidt stille. Men det er et lille bump på vejen, og så vil de igen gøre det bedre end markedet,« siger Lars Skovgaard Andersen.

Samtidig opfordrer han investorerne til at være ekstra selektive, når det gælder it-aktier. Hellere vælge den eksisterende Facebook end at forsøge at gætte på fremtidens.

»Man skal sortere dem fra, der har høj gæld og kun måske kommer til at tjene penge. Det gik galt under it-boblen. Jeg kan godt lide enkeltaktier. Men hvis der er ét sted, jeg kunne finde på at bruge en investeringsforening, så er det i teknologi,« siger Lars Skovgaard Andersen, der selv går efter større it-virksomheder med stærke cash flows. Men det behøver ikke kun at være de sædvanlige amerikanske tech-selskaber som Alphabet (Google), Apple og Facebook.

Kilde: Bloomberg

»Som investor kan man godt begynde at kigge ud mod Asien og udvide paletten lidt. Men om det er asiatiske eller amerikanske, går jeg efter de største af selskaberne. De er måske ikke så farvestrålende, men de fanger meget, fordi de store selskaber ligger og køber op i små selskaber,« siger Lars Skovgaard Andersen.

I Nordea forklarer Morten Hessner, at fire af fem it-selskaber leverede positive overraskelser på indtjeningen i fjerde kvartal 2016, på trods af at forventningerne var kørt højt op i forvejen. Det er endnu en grund til at have fokus på it-aktierne.

»Nordea anbefaler en dobbelt overvægt af it-sektoren i investorernes aktieporteføljer. Det vil sige, at porteføljen bør indeholde ca. 18 pct. it-aktier, hvilket er 4 pct.point mere end normalt,« siger seniorstrategen.