Enige strateger: Vejen ligger åben for europæiske aktiestigninger

Valget af Emmanuel Macron til Frankrigs næste præsident var ventet af investorerne, og derfor vurderer eksperter, at det kun vil have begrænset effekt på markederne her og nu. En lettelse. Men med Marine Le Pen dømt ude er det politiske krat ryddet, og aktierne kan begynde at reagere på mere fundamentale forhold, lyder det.

»Fremadrettet er der lagt på bålet til fornyet momentum på de europæiske aktiemarkeder. Med Macrons sejr er en tung politisk tåge forsvundet, og investorerne kan nu for alvor glæde sig over det stærke økonomiske vækstmomentum i Europa og de flotte regnskaber, som vælter ind i disse dage. Udfaldet af valget betyder, at investorerne hurtigt vil rette fokus mod den fundamentale udvikling,« lyder det fra Danske Banks chefstrateg, Tine Choi.

Samme konklusion kommer fra Nordeas seniorstrateg Morten Hessner, der holder fast i sin anbefaling om at have en overvægt af europæiske aktier i porteføljen.

»Europæiske aktier vil have medvind fra både vækst, indtjening og prisfastsættelsen, der er mere attraktiv end f.eks. i USA,« skriver han i en kommentar.

Når et fokuspunkt forsvinder, venter nye forude. Det er markedernes natur. Og selv om det europæiske opsving har fået godt fat, vil investorerne holde nøje øje med, om det nu også er holdbart. Det mener Morten Kongshaug, der er investeringsstrateg i Industriens Pension.

»Opsvinget kan i højere grad ses som et indhentet efterslæb i forhold til USA end som et egentligt vækstboom i Europa. BNP for 2.kvartal synes at stige til 2,5 pct., og samtidig er der meget, der tyder på, at indtjeningsvæksten for første gang siden finanskrisen når over niveauet i USA. Det store spørgsmål er dog, om det holder ind i 2. halvår. Her er arbejdsmarkedet rigtig vigtigt. Seneste data peger fortsat på svag løninflation, der sandsynligvis holder forbrugsvæksten relativt svag,« lyder det fra investeringsstrategen.

Ifølge Morten Kongshaug betyder udfaldet af det franske valg også, at Den Europæiske Centralbank, ECB, kan begynde at udfase den ekstraordinære pengepolitik, der har holdt en hånd under økonomien med massive opkøb af obligationer.