$4.000.000.000.000: Investeringerne i de populære ETF'er har rundet en vild milepæl
Milliarderne styrter ind i de passive fonde, ETF'er. Med god grund. Ifølge en rapport fra Finanstilsynet har de nemlig klaret sig bedre end aktive fonde, hvor danskerne typisk investerer.
Høje omkostninger og sløje afkast hos mange formueforvaltere har fået en lange række investorer verden over til at kaste sig over ETF'er. Billige, børshandlede udenlandske fonde, der passivt følger et marked - f.eks. globale aktier, guldprisen eller europæiske virksomhedsobligationer.
De seneste år er ETF'ernes popularitet vokset hastigt, og i maj rundede investeringerne i fondene for første gang 4.000 mia. dollars, svarerende til 26.500 mia. kr. Det skriver verdens største kapitalforvalter, Blackrock.
Rekorden kom i hus efter det franske valg.
»Europæiske aktier havde den bedste måned siden 2015. Det franske valg har tilsyneladende dulmet nogle bekymringer om den politiske risiko i Europa og banet vejen for eksponering mod europæiske aktier,« lyder det fra Patrick Mattar fra "iShares EMEA capital markets team" hos Blackrock.
Alene i maj tilførte investorerne 3 mia. dollars til europæiske ETF'er.
Handlen med ETF'er vinder også frem i Danmark. Danske Bank har med sit nye investeringsprodukt June forsøgt at få kunderne til at sammensætte en portefølje af ETF'er, og det samme har man forsøgt hos Nord Investments, som også er en digital løsning, der bygger kundernes porteføljer op af ETF'er.
Fælles for June og Nord er, at det koster et administrationsgebyr ud over omkostningen til ETF'en. Men mange er begyndt at handle ETF'er direkte via platforme som Nordnet, Saxo Bank og Degiro.
På to år har investorerne nettoinvesteret 1.000 mia. dollars i ETF'er, så investeringsformuen nu er oppe på førnævnte 4.000 mia. dollars. Og det har man mærket hos Saxo Bank, hvor kundernes ETF-beholdninger i samme periode er vokset med 82 pct.
Hos Saxo Bank bruger kunderne især ETF'er til at investere bredt. Den mest populære ETF er således en fond, der følger 1.600 af verdens største virksomheder og afspejler derfor udviklingen på det globale aktiemarked.
De mest populære ETF'er og de årlige omkostninger:
- iShares Core MSCI World: 0,20 pct.
- iShares MSCI World Minimum Volatility: 0,35 pct.
- iShares EUR Govt Bond 7-10yr: 0,20 pct.
- iShares Gold Producers: 0,55 pct.
- iShares Edge MSCI World Quality Factor: 0,30 pct.
- iShares Euro Govt Bond 1-3yr: 0,20 pct.
- iShares Edge MSCI World Momentum Factor: 0,30 pct.
- SPDR S&P Bank: 0,30 pct.
- iShares DAX: 0,16 pct.
- VanEck Vectors Junior Gold Miners: 0,52 pct.
Udfordringen hos de danske investorer er, at ETF'er bliver lagerbeskattede, når man investerer for frie midler. Det vil sige, at man en gang årligt bliver beskattet af urealiserede gevinster, hvilket gør skatten uigennemskuelig.
Det synes mange eksperter er uheldigt. Især fordi det har vist sig, at fondene, der passivt følger markedet, ofte klarer sig bedre end de fonde, hvor en forvalter aktivt sidder og udvælger porteføljens sammensætning. Noget, Finanstilsynet gjorde opmærksom på for nylig.
»Samtidig har passive fonde på europæisk plan i gennemsnit givet højere afkast efter omkostninger end aktive fonde. Det skal ses i lyset af aktive fondes højere omkostninger og det lave rentemiljø. Det lader til, at danske investorer i årene 2013-2015 er gået glip af noget ekstra afkast på grund af deres store beholdning af aktive fonde,« hedder det i Finanstilsynets rapport.
Rapporten viser, at passive fonde med en markedsandel på knap 22 pct. er begyndt at fylde mere globalt end for blot få år siden, men at det i Danmark står stort set stille på knap 5 pct.
