Trods lang optur og dyre aktier lyder rådet fra Spar Nord: Køb (lidt) flere aktier

Køb flere aktier end din risikoprofil tilsiger er optimalt på langt sigt, så du har en lille overvægt af aktier. Sådan lyder anbefalingen fra Spar Nord for de kommende tre til seks måneder.

Anbefalingen kommer på trods af, at det globale aktiemarked er steget med mere end 250 pct. siden bunden efter finanskrisen.

Samtidig befinder vi os stadig i ét af de længste såkaldte bull-markeder i historien, og det har bl.a. ført til, at det amerikanske aktiemarked på ét parameter er prisfastsat på samme niveau som i tiden op til krakket i 1929.

»Vi har haft en lang aktieoptur og prisfastsættelsen er dyr, men en aktieoptur dør ikke af alderdom og den stopper typisk ikke pga. høj prisfastsættelse. Skiftet kommer, når indtjeningen vender, og vi har svært ved at se, at det skal ske det næste år,« siger Christian Mose Nielsen, der er chefstrateg i Spar Nord.

Spar Nord forventer således, at den nuværende aktieoptur, som har varet siden marts 2009, vil fortsætte i den kommende tid. Derfor skal man have flere aktier, og den øgede aktieandel skal komme på bekostning af erhvervsobligationer.

Set i forhold til obligationer er aktier nemlig attraktivt prissat, lyder det fra Spar Nord.

Det er dog ikke den eneste årsag til, at man anbefaler at skrue op for aktieandelen. I banken forventer man også, at den lempelige pengepolitik fra centralbankerne i USA og Eurozonen vil vare ved, og samtidig tror man, at de lange statsrenter vil foblive på det nuværende lave niveau eller stige svagt.

Men det vigtigste argument for at skrue op for aktieandelen er væksten.

»Væksten har overrasket os positivt, og den er ikke trukket af ét enkelt land, men den er meget bredt funderet, så den er robust. Derfor tror vi, at investorerne vil blive ved med at jagte afkast, og de vil søge mod det mest attraktive, og det er i øjeblikket aktier,« siger Christian Mose Nielsen.

Selv om man ikke ikke er nervøs for prisfastsættelsen på aktier er det dog noget, man holder øje med i Spar Nord. Det kan markante rentestigninger nemlig ændre på.

»Der er ikke tegn på en boble på aktiemarkedet, og vi holder øje med, om renterne forbliver lave, for hvis de stiger voldsomt, vil det formentligt være negativt for aktier,« siger Christian Mose Nielsen, der peger på, at den amerikanske pengepolitik i øjeblikket er den største risiko i forhold til stigende renter.