Bendtsens Bundlinje

KÆRE LÆSER

Når en direktør svarer følgende, så ved man, at der er noget galt.

»Nej. Vi er ikke et firma i krise. Slet ikke.«

Sådan lød det torsdag fra Peter Karlstromer, der er topchef i den danske lydkoncern GN Store Nord, i et interview med mediet ITWatch.

I interviewet varsler han også, at 2025 ”bliver et hårdt år”.

Det tør siges.

GN Store Nord river sin forsyningskæde op med rødderne for at mindske den økonomiske påvirkning af USA’s forhøjede toldsatser.

Planen er at flytte hele den kinesiske produktion af headset og gamingudstyr, der går til USA, til omkringliggende lande som Malaysia, Thailand, Taiwan og Vietnam, inden året er omme, skriver Nick Sturm her på Finans.

Planen omfatter samtidig 10 pct. prisstigninger og en nedjustering af de finansielle forventninger for 2025. Det koster på salgsvæksten, der bliver nedjusteret i top og bund.

Selskabet indfører desuden et ansættelses- og rejsestop, ligesom visse projekter sættes i bero og der skal genforhandles leverandøraftaler.

Tiltagene skal sikre, at GN kan fastholde de langsigtede mål.

»Vi mener, at det er en robust guidance. Vi har stresstestet den i forhold til mulige ændringer i toldsatser og vækst,« sagde Peter Karlstromer til Finans.

Udmeldingen om den nye plan kom i forbindelse med selskabets regnskab for årets første kvartal, som også skuffede på indtjeningen.

Aktiemarkedet kvitterede prompte og sendte GN-aktien ned med 12 procent torsdag. Siden årsskiftet er GN dermed faldet mere end 35 procent.

Det er aldrig godt, når en direktør skal afvise, at man er i krise. Og det er svært at tage Peter Karlstromers forsikringer alvorligt, når man ser på selskabets aktiekurs, svigtende indtjening og det pres på forsyningskæden, som toldkrigen giver.

Men nedjusteringen og flytningen af produktionen fra GN rummer også en større fortælling om den nuværende situation for økonomien og for dansk erhvervsliv.

Torsdag meldte USA ud, at man vil deeskalere toldkrigen med Kina. Men skaden er allerede sket.

USAs økonomi skrumpede for første gang siden 2022 i første kvartal, viste nye tal onsdag.

Og tidligere på ugen kunne Financial Times fortælle, at volumen i den vigtige havn i Los Angeles er en tredjedel lavere end samme periode sidste år.

Topchefen i den danske transportgigant DSV, Jens Lund, sagde tidligere på ugen ifølge Berlingske, at han aldrig har oplevet så stor usikkerhed som nu.

Den usikkerhed forplanter sig, får virksomheder til at holde igen med investeringer og kigge nøje på forsyningskæder og omkostninger. Det kan blive rigtig grimt.

Så selvom GN er et af de danske C25-selskaber, som bliver allerhårdest ramt af toldkrigen mellem Kina og USA, så rummer selskabets problemer også et varsel om det stormvejr, som vi alle er på vej ind i.

Ugens fem vigtigste historier

1. Milliardaftale er på plads

Efter flere måneders forhandlinger faldt en ny aftale om salg af realkreditlån fra Totalkredit på plads.

Det er Nykredit og 41 banker i Totalkreditsamarbejdet, der er blevet enige om den samarbejdsaftale, som dikterer forholdene mellem parterne.

»Jeg er tilfreds med, at vi efter grundige forhandlinger er nået til enighed om en justering af vores samarbejdsaftale,« siger David Hellemann, der er koncerndirektør i Nykredit.

Claus Iversen, Cecilie Als Bryder og Kristoffer Brahm har for Finans dækket hele dramaet om forhandlingen af aftalen. De giver dig her i seks punkter svar på, hvorfor der er kommet en ny Totalkredit-aftale, og hvilken betydning det får.

Bagtæppet for den nye aftale er naturligvis præget af Nykredits kommende overtagelse af Spar Nord. Og blandt direktørerne i landets banker er der en stigende tiltro til, at konkurrencemyndighederne griber ind over for Nykredit som følge af finanskæmpens køb af landets femtestørste bank, Spar Nord. Det kunne vi på Finans fortælle tidligere på ugen.

Læs den artikel her.

2. Storsats giver underskud på 119 mia. kroner: Her er fire vilde tal fra Metas regnskab

Onsdag aften kunne Mark Zuckerberg præsentere seneste kvartalsregnskab - og det blev som sædvanligt et, som de fleste topchefer ville sidde og savle over.

Meta-koncernen, som Mark Zuckerberg stadig kontrollerer 100 pct., er nemlig stadig en forrygende forretning, næsten uanset hvad der sker i verden.

Vores techjournalist Jesper Kildebogaard laver fire vilde nedslag i regnskabet. Læs mere her.

3. SAS har store planer i København - men hovedsædet bliver i Stockholm

SAS vil etablere kontorer i ejendom, der er knyttet til Københavns Lufthavn, hvor det skandinaviske flyselskab i Terminal 3 indretter ny stor lounge. Topchef Anko van der Werff afviser til gengæld, at SAS får hovedsæde i København.

Journalist Peter Schollert interviewer topchef Anko van der Werff. Læs interviewet her.

4. Netcompany i medvind: Sælger toldsystemer til hele Europa

Vi skal ikke være så afhængige af USA, lyder erkendelsen nu. Den bølge er med til at give Netcompany medvind som en europæisk it-leverandør, der i øvrigt også sælger mange it-systemer til toldbehandling.

Jesper Kildebogaard skriver om regnskabet for første kvartal fra Netcompany.

5. Trump spreder frygt og frustration hos virksomheders ansatte

Donald Trumps overtagelse af taktstokken som verdens mest magtfulde har sat spor i de danske virksomheder, og flere ledere forklarer nu, at de ser det afspejlet som decideret dårlig stemning og psykologisk utryghed hos deres medarbejdere.

»Mange af mine medarbejdere er vrede, frustrerede og ja bange,« siger Jesper Valentin, der er adm. direktør i softwarevirksomheden Cobiro.

I en ny undersøgelse fra fagorganisationen Lederne blandt flere end 1.000 privatansatte ledere svarer 58,1 pct., at det har påvirket stemningen negativt blandt medarbejdere, at Donald Trump er blevet valgt som præsident i USA.

Lederne forklarer blandt andet, at de oplever en mærkbar nervøsitet blandt medarbejderne.

»Vi hører, at en del medarbejdere føler frustration og afmagt over, at den virkelighed og de værdier, vi kender, er under pres.«,« siger adm. direktør i Lederne Bodil Nordestgaard Ismiris.

Læs artiklen af Sille Wulff Mortensen her.

Adm. direktør Lederne Bodil Ismiris. Foto: Gregers Tycho

Ugens podcast

Den tunge dyne af dårlig stemning, der har ramt de danske kontorlandskaber efter Donald Trump har generobret titlen som verdens mægtigste mand, er også til diskussion i podcaststudiet i denne uge.

Mads Skovlund Pedersen, landechef i Nordea Danmark, Susanne Juhl, bestyrelsesformand i bl.a. Aarhus Havn, Hofor og TDC Holding, kommer med deres bud på, hvad man som leder gør, når ens ansatte er ramt af Trump-depression.

Du kan lytte med her: Bundlinjen: Vrede, frustration og Trump-frygt.

Ugens anbefaling fra Watch

Som altid henviser jeg i nyhedsbrevet her til en af de bedste artikler fra vores gode kolleger på Watch Medier, som vi har et tæt samarbejde med.

I denne uge skal vi til Finanswatch, der dækker retssagen mod Jyske Bank om negative renter tæt.

Her advarer Kjeld Gosvig-Jensen, juridisk direktør i Finans Danmark, om, at hvis Jyske Bank lider nederlag i et hjørne af retssagen mod Forbrugerombudsmanden, vil det få fatale konsekvenser for banksektoren, der kan blive mødt af milliardkrav fra kunderne og dels ikke længere vil kunne sætte sine renter over for kunderne.

»Det ville have betydning for alle og en katastrofal virkning, hvor vi taler om gigantiske tilbagebetalingskrav. Alt bliver banket tilbage til stenalderen, og vi kommer til at stå med nogle store økonomiske byrder,« sagde han onsdag i Sø- og Handelsretten.

Sagen mod Jyske Bank går på seks hovedpåstande, hvor de fire handler om negative renter, mens to af dem går på, at Forbrugerombudsmanden finder bankens renteændringsvilkår ugyldige - for både ind- og udlån, dog ikke boligkreditter og realkreditlignende lån.

Finans Danmark ser de to påstande om renteændringsvilkår som et grundlæggende opgør med variable renter i banksektoren.

Journalist Aske Muff skriver. Læs artiklen her.

At sagen kan få alvorlig og indgribende betydning for netop bankerne skriver Claus Iversen og Lene Andersen også om her hos Finans. Læs med her.

Ugens citat

»Stort set hver gang jeg spørger virksomheder eller myndigheder, hvad der står i vejen for, at de kan bruge den rette løsning eller ny teknologi, får jeg det samme svar: GDPR.«

I et interview med Finans varsler digitaliseringsminister Caroline Stage Olsen (M) et opgør med den regeltunge databeskyttelsesforordning, der i dag udgør en stor administrativ byrde for de danske virksomheder.

Journalist Simone Scheuer-Hansen skriver. Læs mere her.

Tak for at læse med! God fredag og god weekend.

bh

Simon Bendtsen