Michael Burry tjente styrtende med penge under finanskrisen - nu har han udpeget en ny boble
Et af de mest populære investeringsprodukter har udviklet sig til en boble, lyder det fra manden, der blev kendt for sin ageren under finanskrisen.
Indeksfonde har udviklet sig til en boble. Sådan lyder det fra Michael Burry, der står bag kapitalforvalteren Scion Asset Management, efter at store summer i flere år er strømmet ind i de populære produkter, og de dermed har stjålet markedsandele fra aktivt forvaltede fonde.
»Som de fleste andre bobler, bliver den værre, desto længere tid det står på,« lyder det i en e-mail fra Michael Burry til Bloomberg.
Michael Burry var inden finanskrisen et ukendt navn i investeringsbranchen. Han opnåede dog noget nær kultstatus i investeringskredse, efter at hans historie blev fortalt i bogen The Big Short. Bogen blev senere filmatiseret, og her spillede Christian Bale rollen som Michael Burry.
Bogen handlede om en lille flok af kapitalforvaltere, der på den ene eller anden måde forudsagde, at det såkaldte subprime marked i USA ville kollapse.
De placerede alle penge på en måde, så de tjente store summer til dem selv og deres investorer, da nedturen på det amerikanske boligmarked udviklede sig til finanskrisen.
Michael Burry er uddannet læge, men han valgte i begyndelsen af 00'erne at forlade medicinens verden for at starte sin egen hedgefond. Her viste han, at han havde talent for at spotte over- og undervurderede aktier.
Med et ekstremt fokus - formentlig på grund af Aspergers syndrom - begyndte han omkring 2005 at interessere sig for det såkaldte subprime-markedet. Det var boliglån til folk med en dårlig kreditværdighed.
Boliglånene til boligejerne med dårlig kreditværdighed blev pakket ind i såkaldte collateralized debt obligation (CDO), og Michael Burrys analyse viste, at dette marked ville kollapse.
Ved hjælp af såkaldte credit default swaps, der gav en gevinst, hvis visse CDO'erne tabte deres værdi, satsede Michael Burry flere milliarder kr. på et kollaps. Hans investorer var dog langt fra tilfredse med Michael Burrys dispositioner.
De ville have ham til at fokusere på aktier, og de truede med bål og brand, hvis Michael Burry fortsatte. Michael Burry holdt dog fast, og tjente styrtende med penge til sig selv og sine investorer, da finanskrisen begyndte at buldre.
Ifølge Michael Burry har indeksfondenes popularitet ført til skævvredne priser på aktier og obligationer, som det ifølge Michael Burry var tilfældet med CDO'er op til finanskrisen. Ifølge ham vil pengestrømmen ind i indeksfonde på et tidspunkt vende.
»Og det bliver grimt,« lyder det fra Michael Burry.
