Aktiestrateger: Det er slut med de nemme aktiegevinster
Efter tre år i træk med tocifrede aktieafkast skruer aktiestrategerne ned for forventningerne i 2022.
Efter lange perioder med store kursstigninger kan 2022 blive året, hvor aktierne i langt højere grad skal håndplukkes for at få gevinst.
»Vi har lagt de lette afkast bag os, hvor det meste steg. Det er nødvendigt at sprede sin portefølje godt og gå efter kvalitetsaktier. Vi venter et år, hvor aktierne vil svinge langt mere i pris, end vi har set i det meste af 2021,« siger chefporteføljeforvalter i Bankinvest Peter Lorin Rasmussen.
Mens Bankinvest venter et stærkt 1. halvår, tror Peter Lorin Rasmussen, at andet halvår bliver markant dårligere, når den amerikanske centralbank forventeligt begynder at hæve renten.
Trods usikkerheden venter Bankinvest, at globale aktier vil stige 5-10 pct. over året. Samme vurdering kommer fra Velliv, mens Danske Bank venter et globalt afkast på 6-7 pct.
Til sammenligning er globale aktier med få handelsdage tilbage i året steget over 17 pct. målt ved MSCI World. Ifølge Velliv er der tale om den største afkastforskel på aktier og obligationer siden 2013.
»Med den nye coronavariant omikron og forventning om en strammere pengepolitik i USA vil afkasttrenden være meget lavere. Derfor vil det få en større betydning, hvad det er for aktier, man har valgt inden for de forskellige brancher. Der kan blive større spredning i afkast,« vurderer chefstrateg Henrik Henriksen, Velliv.
Som Peter Lorin Rasmussen venter han det bedste marked i 1. halvår. Dog skal markedet først hen over den aktuelle usikkerhed om omfanget og konsekvenserne af omikron, især hvis flere europæiske lande ender med at lukke ned i længere tid.
Chefstrateg Frank Øland, Danske Bank, pointerer, at vareforbruget sandsynligvis kommer til at stige meget lidt i 2022. Samtidig kan virksomhedernes indtjeningsvækst blive presset af stigende lønomkostninger.
»Det kommer ikke til at buldre af sted på samme måde som i 2021. Lige nu er der stor usikkerhed på grund af omikron, men hvis det viser sig at være en mildere variant, der kan være med til at afslutte pandemien, venter vi en rotation fra vareforbrug og ”stay at home”-aktier over mod service- og genåbningsaktier. Det kan blive et omskifteligt år,« siger Frank Øland.
Mens Bankinvest og Velliv i hvert fald foreløbig har valgt at være overvægtede i aktier, har Danske Bank valgt for første gang i flere år at sænke sin vægt til neutral.
