Kursfald skaber rentepanik: Nyt 5 pct.-lån opgives på forhånd

Kursmassakren på boligobligationer er nu så voldsom, at Realkredit Danmark har besluttet at opgive 5 pct.-lånet med evig afdragsfrihed på forhånd. Kursen bliver så lav, at det ikke er attraktivt.

Hos Nordea Kredit har man samme overvejelser.

Realkreditinstitutterne har stået i kø for at introducere nye 5 pct.-obligationer den seneste uge. Men på grund af de voldsomme kursfald opgives 5 pct.-lånet med 30 års afdragsfrihed på forhånd. Det er ikke sket i nyere tid.

Kursen på lånet, der kaldes FlexLife hos Realkredit Danmark, ventes at ligge på ca. 96. Det betyder, at kurstabet bliver for stort for nye lånere.

»Vi har i første omgang valgt ikke at åbne for FlexLife med en kuponrente på 5, da kursen allerede nu vil være et stykke fra 100. Efterspørgslen efter dette lån har været faldende i takt med højere kuponrenter,« siger Realkredit Danmarks cheføkonom Christian Hilligsøe Heinig.

Hos Nordea Kredit forventer man en kurs lige under 97 på det nye 5 pct.-lån.

»Vi er i gang med at åbne 5 pct.-lånet med op til 30 afdragsfrie år, men vi har endnu ikke taget stilling til, om vi tager obligationen i brug,« siger Lise Nytoft Bergmann, der er boligøkonom hos Nordea Kredit.

Det tager almindeligvis fire til fem dage at åbne en ny fondskode, oplyser hun. Og selv få dage kan blive kostbare.

»I det nuværende marked er det lang tid. Kurserne er allerede faldet markant i indeværende uge,« siger hun.

Det er ikke kun 30-årige lån, der opgives på forhånd. Realkredit Danmark vil ikke åbne nye 10,- 15- og 20-årige lån. Kurserne på dem vil blive for lave.

»Vi fortsætter løbende med at overvåge markedet tæt i forhold til, om der er et behov for at åbne nye obligationer. Det vil afhænge af den underliggende efterspørgsel fra låntagerne men især også af, om der kommer mere ro på rentemarkederne,« siger Christian Hilligsøe Heinig.

Realkreditinstitutterne har udstedt så mange obligationer i år, at de må gribe til utraditionelle metoder for at sikre boligejerne gode lån. Jyske Realkredit har således fremrykket serieskiftet, så man snart kan få lån med tre års længere varighed end nu.

Hos alle institutter er man begyndt kun at åbne nye obligationsserier, hver gang renten stiger et helt pct.-point. Tidligere skete det, når renten svingede et halvt point.

Bliver en obligationsserie for lille, er der stor risiko for, at den bliver illikvid. Det betyder, at obligationerne ikke nødvendigvis bliver handlet til markedskurser.

Realkredit Danmark har en lav cirkulerende mængde i FlexLife ved kuponrenter på 2,5, 3 og senest 4 pct.

I den sidstnævnte har instituttet for i omegnen af 400 mio. kr. Normalt skal en obligationsserie være på mellem 2 og 5 mia kr. - afhængigt af realkreditinstitut, for at en serie vurderes at være likvid.

Udstedelsen af nye obligationer har slået alle rekorder i år.