Stadig stor gevinst til pensionsopsparere med høj risiko
De store kursfald på finansmarkederne i år har skåret i opsparernes formuer. På længere sigt har en høj andel af aktier i porteføljen dog kunnet betale sig.
Skønt pensionsopsparere med høj risiko har måttet se formuen falde ekstra meget i år, har risiko kunnet betale sig på lidt længere sigt. Fra januar 2010 til sommeren 2022 har de mest risikovillige haft den klart største vækst i formue.
»Afkastet de senere år har i særlig grad belønnet de danskere, der har taget den største risiko på deres pensionsopsparing. Sådan vil det ikke være i alle perioder, men på langt sigt er der ofte en sammenhæng mellem risiko og afkast,« siger cheføkonom Mads Moberg Reumert, Danica Pension.
Beregninger fra Danica viser, at opspareren med middel risiko i markedsrente og 20 år til pension pr. 30. juni i år har fået fordoblet den opsparing, der var ved indgangen til 2010 alene pga. afkast. Tallene er beregnet efter omkostninger og afkastskat.
Ved høj risiko er det akkumulerede afkast på 127 pct. frem til denne sommer, mens opspareren med lav risiko i hele perioden har fået et afkast omkring 75 pct.
Beregninger fra PFA viser en lignende udvikling. Også her har højere risiko givet bonus.
»Det betyder dog ikke, at vi anbefaler alle vores kunder at vælge høj risiko. Med høj risiko følger et højere forventet afkast på sigt, men også større udsving undervejs. Og det er disse udsving, som man skal mærke efter hos sig selv, om man kan leve med, så man kan holde is i maven i de dårlige perioder,« siger PFA’s privatøkonom Camilla Schjølin Poulsen.
Hun understreger, at de historiske resultater ikke er nogen garanti for fremtiden.
Nedturen i 2022 har mindsket forspringet lidt for opsparere med høj risiko. Men da både obligationer og aktier er faldet kraftigt, har året ikke kostet kunder med høj risiko så meget, som man normalt vil se, når aktiekurserne falder.
I Danica har kunder med høj risiko og 15 år til pension tabt 15,2 pct. af formuen. Middel risiko har tabt 13,5 pct., mens lav risiko er faldet 11,3 pct. tilbage.
Pensionsrådgivere har de senere år anbefalet særligt de yngste opsparere at tage mest mulig aktierisiko. Nikolaj Holdt Mikkelsen, der er formuerådgiver for velhavende danskere, konstaterer, at selvom renten er steget, kan en obligationsportefølje samlet set byde på 3-4 pct. i afkast om året, hvilket ikke efterlader meget realvækst hos kunderne efter inflation og omkostninger.
»Derfor mener jeg, at porteføljer med overvægt af aktier stadig vil være vejen frem i form af højere afkast end de fleste andre aktivklasser. Med løbende indbetalinger til pensionsopsparing udnytter man kursfald til at investere billigere, og det er med til at tage brodden af de udsving, som måtte komme,« siger Nikolaj Holdt Mikkelsen.
