Snart lukker populære lån: Verdenshistoriens billigste boliglån lægges i graven

Verdens billigste boliglån med fast rente er på vej i graven sammen med andre populære lån.

Det er en konsekvens af højere renter samt det kommende serieskifte for realkreditobligationer.

Hvert tredje år kommer der nye obligationsserier. Jyske Realkredit og Totalkredit har allerede taget forskud på det, men alle institutterne skal være klar omkring september.

Det betyder, at et af de mest omtalte lån ikke kan fås længere. Det er lånet med 10 års løbetid og en rente på -0,5 pct. Det har udløb i 2033, men vil få udløb i 2036, hvis der skal gøres plads til det.

Men det sker ikke. Kursen på lånet er nede omkring 85, og derfor giver det ingen mening at åbne et nyt. Et 10-årigt lån med udløb i 2036 vil få en kurs omkring 80, vurderer Mikkel Høegh, der er underdirektør i Jyske Realkredit.

»I sig selv er det vanskeligt at få høj likviditet i 10 årige lån. Det er de få, der har råd til at betale så store afdrag. Så et lån, der kræver store afdrag og et stort kurstab, fremstår næppe som den store sællert,« mener Mikkel Høegh.

Hos Totalkredit vurderer man, at der vil blive luget ud i obligationerne efter serieskiftet. Ligesom Jyske Realkredit har Totalkredit allerede nu åbnet lån i de nye serier. Det drejer sig om en række 4- og 5 pct.-obligationer i den nye 2056-årgang og en 2046-årgang.

»Vi regner med, at de vil være efterspurgte allerede i månederne op til serieskiftet. Hvad vi løbende åbner af nye obligationer, kommer an på en vurdering af, hvilke produkter boligejerne vil efterspørge i det nuværende rentemarked,« siger Totalkredits chefanalytiker Sune Malthe-Thagaard.

Realkreditinstitutterne kunne i princippet skifte serie hvert år, men det ville skabe en masse små og illikvide serier med usikker kursdannelse. Derfor vælger man et interval på tre år. Det er med til at sikre, at serierne bliver store nok til at undgå indlåsning.

Det er en effekt, der opstår, når en obligationsserie er lille og måske ejet af ganske få. Det resulterer typisk i ringere kurser, da investorerne kan tillade sig at tage sig godt betalt for at sælge.

Allerede nu skal nogle boligejere forholde sig til de nye obligationer. Det er dem, der har købt bolig med lang overtagelse.

Serieskiftet vil med meget stor sandsynlighed betyde, at der bliver fjernet mange varer fra realkreditinstitutternes hylder. I øjeblikket har Danmarks største realkreditinstitut, Totalkredit, 44 lån med fast rente i spil i. Det er rekord, og for blot et år siden var tallet 29.

I forbindelse med den lange periode med rekordlave renter fik det 20-årige lån lidt af et gennembrud. Men kurserne er nu faldet så meget, at fire af de 20-årige lån kan konverteres lodret.

Med et 20-årigt 0,5 pct.-lån kan man således skære 25 pct. af restgælden ved at lægge om. Aktuelt er lånet med 4 pct. mest attraktivt med en kurs lige over 96.

Den effektive rente på det er 4,57 pct. Kursen på 5 pct.-lånet er meget tæt på 100, men renten er 0,6 pct.-point højere med 5,17 pct.