Finanstilsynet advarer: Flere privatinvestorer løber risiko for fængsel
Mange småkøb af samme aktie kan være kursmanipulation.
Flere og flere private investorer leger med celledøren. Der foregår nemlig langt flere småhandler end tidligere, og det kan være udtryk for kursmanipulation, fastslår Finanstilsynet i et nyt notat.
Og det er strafbart.
»Markedsmanipulation kan give fængselsstraf. Investorer bør derfor udvise forsigtighed og afstå fra at købe, hvis formålet er at få kursen til at stige,« skriver Finanstilsynet.
Markedsmanipulation straffes med bøde eller fængsel op til et år og seks måneder.
Finanstilsynet har observeret en stigning af sager, hvor en investor foretager mange små handler. Det drejer sig typisk om mange små køb og ofte i meget små beløb – f.eks. under 100 kr. Købene kan dermed skubbe aktiekursen op.
Mange småhandler kan betyde, at kursen sminkes og bliver højere end ved normal handel. Det kan vildlede andre på aktiemarkedet.
Udgangspunktet for de fleste investorer består af mange forhold. Det kan f.eks.være nyheder om selskabet, bredere økonomiske nyheder, aktiens omsætning og aktiens senest handlede kurs.
Hvis en investor gentagne gange foretager mindre køb, som får kursen til at stige, vil øvrige de markedsdeltagere kunne blive manipuleret til at tro, at aktien er mere attraktiv, end den reelt er. Det sker, hvis en investor køber på baggrund af den kurs, der er opstået som følge af en eller flere småhandler.
»Finanstilsynet vurderer, at en sådan handelsadfærd i visse tilfælde er både irrationel og kan udgøre markedsmanipulation,« hedder det i notatet.
Ud over risikoen for at blive knaldet for kursmanipulation er småhandler en rigtig dårlig forretning, fastslår tilsynet.
Det skyldes, at investorer betaler kurtage. I de fleste banker betales et sådant gebyr normalt per handel og typisk omkring 30 kr. pr. handel.
Særligt for aktier med en lav kurs kan kurtagen hurtigt løbe op, hvis man køber én aktie ad gangen. Ønsker en investor at købe for 1.000 kr. af en aktie, og ligger kursen på denne aktie omkring 100 kr., kommer investoren til at betale betydelige kurtagebeløb 30 kr., hver gang han eller hun køber. Vil man have 10 styk via småhandler, løber kurtagen altså op i 300 kr.
»Et sådant handelsmønster forekommer derfor irrationelt. Ofte vil investoren samlet set kunne erhverve samme beholdning, men til lavere omkostninger, ved at købe hele positionen på én gang,« skriver Finanstilsynet.
