Lånefinte: Sådan låser du din boligrente på 3,8 pct. i 30 år

Hvorfor kan staten nu låne til samme rente i 5 og 30 år, når boligejerne skal betale en rente på ca. 5 pct. for at få et 30-årigt lån?

Det behøver boligejerne heller ikke, fastslår Totalkredits chefanalytiker Sune Malthe-Thagaard. En lånefinte for de friske kan sikre en effektiv rente på knap 3,8 pct. i op til 30 år.

Boligejeren optager simpelthen et 2 pct.-lån. Det har en effektiv rente på blot 3,78 pct, når der er taget højde, for at kurstabet er ca. 20 point.

»Det er naturligvis ikke ensbetydende med, at jeg anbefaler boligkøbere at tage et 2 pct.-lån. Men det illustrerer, at når du kommer langt væk fra kurs 100, er boligrenten i 30 år på niveau med F5-renten,« forklarer Sune Malthe-Thagaard.

Forklaringen er de, der køber obligationerne. Investorer - specielt i udlandet - bryder sig ikke om, at realkreditobligationer kan indfries i utide. Dermed skal de i markedet igen for at købe andre.

Når kursen er så lav, er det meget usandsynligt, at en boligejer vil benytte sig af den indfrielsesret. For så realiseres kurstabet med det samme.

»Man kan med andre ord godt få en rente på niveau med et F5-lån, men kun i den situation, hvor konverteringsretten vurderes af markederne til at have nul værdi,« siger Totalkredits chefanalytiker.

Staten er i en helt anden situation. Det sker med jævne mellemrum, at renten, som staten låner til, er det samme, uanset om det er en såkaldt kort rente på eksempelvis 5 eller en lang på 30 år.

Økonomer omtaler det som en flad rentekurve, der netop illustreres af, at staten kan låse renten i rigtig mange år og give sikkerhed for rentebetalingerne uden at investorerne kræver ekstra i rente.

Ofte er renten ellers højere desto længere tid, den gælder, fordi investorerne skal kompenseres for, at pengene er bundet i lang tid.