Overset superlån runder ny milepæl

Siden det 30-årige 1,5 pct.-lån blev introducet for to år siden, har det levet i skyggen af det populære 2 pct. lån. Men trods en til tider lav kurs har det noget oversete superlån rundet en ny milepæl, og der er nu udstedt 1,5 pct. lån for 35 mia. kr.

Til sammenligning er der lån for næsten 150 mia. kr. i 2 pct. lånet.

I Nykredit har der været en stabil udstedelse siden åbningen, men det er ikke så meget almindelige boligejere, der tager lånet. Det er primært virksomheder og almene boligselskaber.

»Relativt få boligejere sidder med lånet. Det er dog bestemt til at få, såfremt man ønsker at gå den vej. Den højere kursfølsomhed er fordelen ved lånet, men alle medaljer har som bekendt også en bagside,« siger seniorøkonom i Nykredit Jeppe Borre.

Aktuelt er kursen knap 93. Det vil sige, at kurstabet er godt 7 point. Det giver en højere restgæld end 2 pct. lånet. Til gengæld er konverteringsmulighederne tilsvarende bedre, hvis renten stiger.

»Den store fordel med 1,5 pct.-lånet er en højere kursfølsomhed på obligationen bag. Værdien af restgælden falder nemlig i højere grad med 1,5 pct.-lånet end 2 pct.-lånet, hvis renten stiger. På den måde er boligejeren bedre stillet til at kunne barbere af restgælden ved en fremtidig lånindfrielse, fx ved en flytning, siger Jeppe Borre.

Samtidig afdrages der i højere grad med 1,5 pct.-lånet, men det skal ses i lyset af den højere restgæld som følge af det større kurstab.

Så meget koster det at låne 1 mio. kr.:

Kilde: Nykredit

Bagsiden af medaljen er, hvis renten falder yderligere, og boligejeren skal ud af lånet. Så vil kursen nemlig være højere, end da man optog lånet, og dermed står man til at skulle realisere en del af det relativt store kurstab. Man kan dog altid indfri lånet til maksimalt kurs 100, men der er også et stykke op, såfremt lånet optages til aktuelt i nærheden af 93.

Ydelsen før skat er en spids lavere, men 2 pct.-lånet er billigst, hvis man måler på ydelsen efter skat, da der er en større renteudgift at trække fra. I hele lånets løbetid er 1,5 pct.-lånet knap 30.000 kr. billigere før skat, men fordelen skrumper i den grad ind, hvis man tager højde for skatten. Alt i alt er der ikke det store at vinde på ydelsen på det ene lån frem for det andet, mener Jeppe Borre.

»Boligen indgår som en naturlig del af den samlede formue. Det vigtige i denne henseende er, at et eventuelt 1,5 pct.-valg i sidste ende også kan påvirke formuen i højere grad end et 2 pct.-valg. Med 1,5 pct.-lånet kan nettoformuen således få yderligere en lille vitaminindsprøjtning, hvis renterne stiger, men omvendt også opleve et større indhug, hvis renterne falder. Det realiseres dog først, når lånet indfries,« siger Jeppe Borre.

Han anbefaler boligejerne at søge mod rentesikkerhed i 2 pct.-lånet. Kurstabet ved et 1,5 pct.-lån er for stort for almindelige boligejere, mener han.