Dette er en kommentar: FINANS bringer løbende kommentarer fra specialister og meningsdannere. Alle kommentarer er udtryk for den pågældende skribents egen holdning.
Debat

Krybdyrhjernen kvæler dit afkast

For tiden er min vigtigste – og sværeste – opgave som investeringsrådgiver at overbevise nye og eksisterende kunder om, at det altså er det helt rigtige tidspunkt at investere på lige nu.

Søren Risager

Afkasttallene lyser stadig blodrødt, og investorernes bekymring er til at tage og føle på. Men det er nu, du skal hoppe på bussen, hvis du vil have opsvinget med.

Irrationel frygt har kostet danskerne mere end en milliard kroner i misset afkast de seneste fem år, så drop angsten og gå ombord i markedet nu.

Forleden overhørte jeg en kollegas samtale med en kunde, der havde frie midler. »Men jeg er ikke parat til at investere yderligere endnu,« sagde kunden. Markedet var ildrødt, og bekymringen for et tab stod malet i hendes ansigt.

»Men hvornår er du så parat?,« spurgte min kollega og fortsatte lidt frækt:

»… skal markedet op med 30 pct.? Eller 50 pct., før du er klar?«

Vi oplever for tiden igen og igen blandt kunderne, at frygten for tab skygger for de kolde, rationelle facts: Hvis du vil have opsvinget med, er du nødt til at være i markedet, når det ser allersortest ud.

Men hvis du har svært ved at springe ud i det, er du ikke den eneste.

Jeg er dykket ned i Nationalbankens tal for investering vs. afkast – og det er deprimerende læsning:

Den irrationelle frygt for at gå i markedet, når pilen peger nedad, har samlet set kostet danske investorer ca. 1,3 mia. kr. i afkast de seneste fem år. For i stedet for at investere løbende, afventer folk, som de er flest, at tallene atter er grønne – og endda lige lidt længere endnu for at være helt sikre. Og så er det jo allerede for sent at få det bedste med.

Der flød stort set nul kroner netto ind i danske aktiefonde fra 2018 og frem til slut-2020. Fra starten af 2021 til gengæld – da markederne allerede var steget 30 pct. fra bunden oven på coronaudmeldingerne i foråret 2020 – strømmede pengene ind.

Men da var det for sent at få de bedste måneder med. Havde man investeret løbende i hele perioden, også i de dystre måneder, havde man omvendt fået et ganske pænt akkumuleret afkast.

Den samme tendens ses i forbindelse med finanskrisen i 2008 og under dot-com-boblen for 22 år siden. Mine beregninger fra 1999 og frem viser, at de store aktiekøb konsekvent først sker, når markedet allerede er steget med 50 pct. Og det er da en håndgribelig stigning at misse.

Derfor er det lige nu vores absolut vigtigste opgave som investeringsrådgivere at overbevise nye og eksisterende kunder om ikke at vente med at investere. Det er en svær opgave, for vi skal i dialog med selve krybdyrhjernen – menneskets iboende frygt for tab.

Men vi fortsætter arbejdet. For det er nu, vi skal have investorerne med. Selv hvis vi ikke helt har nået bunden af markedet endnu, peger vores analyser hos Skagen Fondene på, at vi nærmer os. Så det er altså om at springe op i luftballonen, så man får hele opsvinget med.

Jeg forstår bekymringen, men jeg vil gøre alt, hvad jeg kan for at overbevise angste investorer om at komme i gang – hellere i går end i morgen. For det ville være surt først at hoppe ombord, når luftballonen allerede er halvvejs mod toppen.

Top job

Forsiden lige nu

Anbefalet til dig

Giv adgang til en ven

Hver måned kan du give adgang til 5 låste artikler.
Du har givet 0 ud af 0 låste artikler.

Giv artiklen via:

Modtageren kan frit læse artiklen uden at logge ind.

Du kan ikke give flere artikler

Næste kalendermåned kan du give adgang til 5 nye artikler.

Teknisk fejl

Artiklen kunne ikke gives videre grundet en teknisk fejl.

Ingen internetforbindelse

Artiklen kunne ikke gives videre grundet manglende internetforbindelse.

Denne funktion kræver Digital+

Med et Digital+ abonnement kan du give adgang til 5 låste artikler om måneden.

ALLEREDE ABONNENT?  LOG IND

Denne funktion kræver abonnement

Med et abonnement kan du lave din egen læseliste og læse artiklerne, når det passer dig.

Teknisk fejl

Artiklen kunne ikke tilføjes til læselisten, grundet en teknisk fejl.

Forsøg igen senere.

Del artiklen
Relevant for andre?
Del artiklen på sociale medier.

Du kan ikke logge ind

Vi har i øjeblikket problemer med vores loginsystem, men vi har sørget for, at du har adgang til alt vores indhold, imens vi arbejder på sagen. Forsøg at logge ind igen senere. Vi beklager ulejligheden.

Du kan ikke logge ud

Vi har i øjeblikket problemer med vores loginsystem, og derfor kan vi ikke logge dig ud. Forsøg igen senere. Vi beklager ulejligheden.