Forsvarsaktier er mere end krudt og kugler

Dette er et debatindlæg: Finans bringer løbende indlæg fra specialister og meningsdannere. De er alle udtryk for den pågældende skribents egen holdning.

De seneste år har krigen i Ukraine gjort forsvarsaktier til et yderst relevant investeringstema og ændret vores moralske kompas i forhold til investeringer i våbenproducenter. Samtidig er der kommet et politisk ”grønt flag” til at investere i forsvarsindustrien, hvilket selvfølgelig også påvirker vores syn på temaet.

Med alle populære investeringstemaer – om det så er fedmemedicin, kunstig intelligens eller forsvar – er det dog vigtigt at holde begge ben på jorden.

Aktiekurserne i selskaber inden for aktuelle temaer har en tendens til løbe forud for indtjeningen, og det er godt nok, så længe selskaberne kan blive ved med at øge væksten og leve op til stadig højere forventninger.

Men det nytter ikke noget, at disse selskaber tjener styrtende med penge, hvis ikke det samtidig er lidt mere end foregående kvartal.

Ud fra en ren og skær investeringsmæssig betragtning er den største risiko for forsvarsaktier selvsagt, at der udbryder fred, og selv om det (desværre) ser sort ud på det punkt p.t., så er det helt sikkert en risiko, du bør overveje.

Men selv hvis der udbrød fred i Ukraine, så er Europa stadig i krig – nemlig cyberkrig – og det samme gælder resten af verden for den sags skyld.

Det kan godt være, at den fysiske krig er rykket tættere på, men cyberkrigen er her allerede og har været her i lang tid. Yderligere bliver den kun intensiveret i takt med, at nye teknologier giver nye værktøjer til dem, vi kæmper imod – om det så er fjendtlige stater eller kriminelle – og konsekvenserne er enorme.

Som investeringsbanken Bank of America har udtrykt det: Hvis de økonomiske konsekvenser af cyberkriminalitet var en stat, ville den være verdens tredjestørste økonomi efter USA og Kina.

Vi er et digitalt samfund, og det betyder, at et veludført hackerangreb kan få ekstrem stor effekt på vores samfund. Er der en risiko for det? Ja, og det er blandt andet derfor, vi er blevet bedt om at kunne klare os i dage uden adgang til el, varme og rent vand.

Samtidig kan alle blive ramt af hackerangreb. Både det offentlige, selskaber og private. Og for selskaber kan det have en meget negativ effekt at måtte stå frem og sige, at man er blevet hacket – ikke mindst hvis der er mistanke om, at kundedata er blevet stjålet, eller sikkerheden for kunderne på anden vis er blevet kompromitteret.

F.eks. blev der i februar i år høvlet mere end en milliard kroner af markedsværdien af it-selskabet Netcompany efter et massivt hackerangreb mod virksomheden.

Jeg håber, at vi snart ikke længere har brug for traditionelle forsvarsaktier i form af krudt og kugler. Men uanset om det viser sig at være lutter ønsketænkning eller ej, så forventer jeg, at fremtidens vindere i højere grad er at finde inden for digitale forsvarsaktier. Altså aktier i selskaber inden for datasikkerhed.

For her kæmper vi en vedvarende krig og er villige til at gå meget langt for at forsvare vores hjemlige grænser på tværs af offentlige myndigheder, virksomheder og private forbrugere. Samtidig er det et område, der vedvarende kræver nye investeringer i takt med, at fjenderne bliver mere sofistikerede, og det er en global udfordring, der groft sagt vedrører hver eneste forbruger, virksomhed og offentlige myndighed i hele verden.

Så herfra lyder mit budskab, at tjek dit digitale forsvar i hjemmet og tilkøb digitale forsvarsaktier til porteføljen, hvis du ikke allerede har eksponering mod temaet. Men sørg for god risikospredning, for selv inden for denne stærke megatrend vil der både være vindere og tabere, og det vil være ærgerligt at ramme rigtigt på trenden, men at misse en potentiel optur på grund af forkert aktievalg.