DSV-formand er pisket til fusionssucces
God selskabsledelse ligger ikke i Hedehusene. Torsdagens ordinære generalforsamling i fragtgiganten DSV’s hovedsæde var et særegent studie i, at finansiel værdiskabelse slår alle principper bag ansvarlig governance i dansk erhvervsliv.
Dette er et debatindlæg: Finans bringer løbende indlæg fra specialister og meningsdannere. De er alle udtryk for den pågældende skribents egen holdning.
Der er i modsætning til resultatet af aktionærernes opbakning til det siddende formandskab med CBS-professor Thomas Plenborg i spidsen al mulig grund til at være bekymret. Hvis bare halvdelen af de oplysninger, som især Børsen og Berlingske Tidende har bragt frem om kritisable forhold i DSV’s bestyrelse er sande, kan alt ske. Og topledelsen vil tilsyneladende stadig have aktionærernes opbakning. Præmissen er bare, at de historiske tilfredsstillende økonomiske resultater og en stigende aktiekurs fortsætter.
Den kommende storfusion med tyske DB Schenker har ifølge Thomas Plenborg fået meget tunge investorer til at opfordre formandskabet til at blive, selv om der efter en problematisk udskiftning af den tidligere topchef, Jens Bjørn Andersen, for halvandet år siden var lavet en klar aftale i bestyrelsen om, at tiden til et generationsskifte i toppen af bestyrelsen var kommet med start fra 2025. Det fik øjensynligt tre bestyrelsesmedlemmer til at beslutte at forlade bestyrelsen efter et turbulent ekstraordinært bestyrelsesmøde i december.
En aftale i DSV’s bestyrelse er tilsyneladende kun en aftale, indtil tunge investorer siger noget andet.Søren Linding
Thomas Plenborg virkede på torsdagens ordinære generalforsamling nervøs og tydeligt berørt over kritikken, når han i lange vendinger forsvarede bestyrelsens dispositioner. Selv om han i interview efterfølgende bedyrer, at den nye bestyrelse er uafhængig og kan føre et professionelt og effektivt tilsyn med den daglige ledelse, må tvivlen nage. Don’t rock the boat er udgangspunktet for ledelsesfilosofien om kontinuitet. Det vil sige mere af det samme i en foranderlig tid, hvor en sammenlægning af to transportgiganter med hver 150 mia. kr. i årlig omsætning skal integreres på en forsvarlig, effektiv og værdiskabende måde.
Der er med andre ord ikke plads til så meget som en kommafejl. Ingen slinger i valsen. Nu har Thomas Plenborg malet sig selv helt op i hjørnet, hvor det tilsyneladende kun er ham og hans næstformand, Jørgen Møller, der har evnerne til at styre fusionen i land. Det er meget pres at sætte sig selv under. Den dansk-tyske fusion er pisket til succes - med samme historiske formel. Det siger sig selv, hvad det smertefulde alternativ må være.
Nu bedyrer Thomas Plenborg, der har siddet i bestyrelsen siden 2011, at det udskudte generationsskifte vil begynde til næste år. Hvis alt går som planlagt. Det må være svært at tro på. Og hvis der skal skiftes ud, står den 74-årige næstformand, Jørgen Møller, der er tidligere topdirektør i DSV, under alle omstændigheder først for skud.
Og når det endelig sker, kan det være, at Jens Lund kan tage formandsposten.Søren Linding
Det skal på ingen måde negligeres, hvad topledelserne i DSV indenfor en relativ kort årrække har præsteret. DSV er fra en mindre sammenslutning af danske vognmænd (DSV) på Midtsjælland vokset til at være verdens største fragtspeditør, når DB Schenker-handlen går igennem inden sommerferien. Børsværdien er steget til 350 mia. kr. og er Danmarks næstmest værdifulde børsnoterede selskab efter Novo Nordisk.
En aftale i DSV’s bestyrelse er tilsyneladende kun en aftale, indtil tunge investorer siger noget andet. Hvis det succesfulde partnerskab mellem Thomas Plenborg og Jens Lund, der har siddet i koncerndirektionen i over 20 år, fortsætter ufortrødent, og en ny kæmpe handel kommer på plads, kan situationen nemt være den samme om nogle år. Don’t rock the boat.
Der er i øvrigt ingen i den nye bestyrelse, der ser ud til at have de nødvendige egenskaber for at tage plads for bordenden. En succesfuld rekruttering af en ny bestyrelsesleder er heller ingen nem sag og kan tage mange år at få på plads.
Men et er sikkert. Kører DB Schenker-fusionen i grøften, er Thomas Plenborg færdig. Går det, som det plejer, bestemmer han tilsyneladende selv, hvornår han stopper. Og når det endelig sker, kan det være, at Jens Lund kan tage formandsposten. Det er set før i DSV, at den fratrædende topchef leder bestyrelsen.
En tur i Hedehusene viser, at intet kan udelukkes.
Søren Linding er redaktør og erhvervskommentator på Finans.
