Vestas-ledelsen mistede en flig af aktionærernes tillid
Kommentar: Den nuværende Vestas-ledelse nyder så meget respekt og tillid, at det ikke betyder noget, at den lægger låg over sagen mod en tidligere finansdirektør.
Dette er et debatindlæg: Finans bringer løbende indlæg fra specialister og meningsdannere. De er alle udtryk for den pågældende skribents egen holdning.
På aktiemarkedet er tillid helt afgørende, og graden af tillid vil ret kontant blive reflekteret i aktiekursen.
Den seneste uges dramatik på den politiske scene har i høj grad drejet sig om mistillid. Og hvis vælgernes psykologi nogenlunde svarer til investorernes, burde det afspejle sig i tilslutningen til de politiske partier.
Tilliden til den ene minister eller den anden oppositionspolitiker (eller politiker fra et støtteparti åbenbart) kan være ganske afgørende, men forskellen mellem politik og aktiemarkedet er, at mens politikerne i udgangspunktet skal genvælges, når der udskrives valg, kommer tilliden eller mistilliden til de børsnoterede selskabers ledelse prompte til udtryk i aktiekursen.
Vestas har også været aktuel, når det gælder tillidskrise, idet en potentiel retssag mellem selskabet og den tidligere finansdirektør Henrik Nørremark netop i forgangne uge skulle være påbegyndt, men sagen blev overraskende afblæst, da parterne indgik forlig umiddelbart forinden. Man kan altid gisne om, hvorfor parterne valgte at acceptere et forlig, men der er i hvert fald spekulationer om, at den tidligere finansdirektør havde en bedre sag, end den tidligere ledelse i Vestas har indikeret.
Den nye ledelse synes åbenbart at ønske at lægge sagen bag sig og fokusere på fremtiden. Det kan i højeste grad også være i de nuværende aktionærers interesse.Peter Falk Sørensen, Adm. direktør, Dansk Aktie Analyse
Ret skal være ret, og man kan forholde sig til, om det er et alvorligt problem, at detaljerne i slagsmålet mellem den tidligere finansdirektør Henrik Nørremark og den øvrige ledelse, herunder bestyrelsen, ikke længere har udsigt til at blive offentliggjort for aktionærerne eller andre ”stake-holders”.
Den nye ledelse synes åbenbart at ønske at lægge sagen bag sig og fokusere på fremtiden. Det kan i højeste grad også være i de nuværende aktionærers interesse. Det kan omvendt være ganske rimeligt, at tidligere aktionærer ønsker erstatning fra den tidligere adm. direktør Ditlev Engel og muligvis den tidligere bestyrelse.
Men i lyset af eventuelle erstatningers størrelse, som kan risikere at skulle erholdes fra Vestas Wind Energy, synes erstatningssagerne ikke for alvor at være relevante for investorerne, hvad størrelsen angår.
Investorerne i Vestas har meget at takke den nuværende bestyrelse og direktion for. Det kan ikke afvises, at der er forhold i materialet i sagen mellem den tidligere finansdirektør Henrik Nørremark og Vestas Wind Energy, som kunne være af interesse for dele af de nuværende aktionærkredse. Imidlertid er det i alles interesse at sikre, at den nuværende ledelse kan parkere problemet, så den ikke skal bruge sine ressourcer på historiske sager, men kan koncentrere sig om at bruge ressourcerne på noget, som skaber værdi for virksomheden og aktionærerne i fremtiden.
Det afgørende for aktiemarkedet er, om tilliden til den nuværende ledelse stadig er til stede i fuldt omfang.Peter Falk Sørensen, Adm. direktør, Dansk Aktie Analyse
Så man må adskille tilliden – eller mangel på samme – til den tidligere Vestas-ledelse og tilliden til den nuværende. Tilliden til den nye ledelse er stor og ikke mindst båret af den radikale vending fra massive underskud til endog ganske pæne overskud.
På dagen, hvor det blev offentliggjort, at der var indgået forlig mellem den tidligere finansdirektør Henrik Nørremark og Vestas, som lægger låg over offentlighedens adgang til, hvad der egentlig er foregået, faldt Vestas-aktien en tand tilbage.
Overskrifter betyder en del, men isoleret set burde det være en relativt overskuelig økonomisk belastning for Vestas at betale Henrik Nørremark det begrænsede antal millioner, man havde tilbageholdt i hans aftrædelsesgodtgørelse.
Det afgørende for aktiemarkedet er, om tilliden til den nuværende ledelse stadig er til stede i fuldt omfang. Den nuværende ledelse nyder stor respekt og tillid, så når den vælger at lægge låg over sagen, så offentligheden måske mister en flig af den tillid, den har haft, er det nok, fordi der er så rigeligt at tage af.
